广州期货：7月15日商品期货日评

　　第1页: 现货涨跌不一，连塑弱势震荡第2页: 螺纹钢、铁矿石日评第3页: 美豆承压下挫，国内粕弱油强第4页: 波澜不惊，沪铝主力窄幅震荡第5页: 宏观数据稳中有进，沪锌走势由弱转强第6页: 缩量调整，沪铜追高需谨慎第7页: 沪镍或高位整理，等待进一步指引第8页: 继续整理 人气冷清

　　缩量调整，沪铜追高需谨慎

　　沪铜主力合约1609于38530元/吨开盘，日内低位盘整，尾盘收于38490，涨0.08%。技术上看，日线级别均线逐步多头排列，但缩量调整，建议轻仓观望。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对1608合约报贴水80-贴水30元/吨，平水铜成交价格38220元/吨-38380元/吨，升水铜成交价格38240元/吨-38400元/吨。沪期铜高位震荡，现铜升贴水小幅下扩，但显露企稳。因1607合约最后交易日，且盘面报价不稳，故今日现货市场报价均对1608合约，SMM官网首页报价亦为对1608合约报价。开盘盘面震荡回落，好铜报贴水30元/吨，平水铜报贴水60元/吨，此时除投机商逢低收买性价比较高、贴水较大的货源外，下游及贸易商鲜有拿货，观望等待盘面企稳。10点，中国二季度数据出炉后，盘面急涨200元/吨，下游开始按需买货，市场上低贴水的品质较好的平水铜与湿法铜很快被消化，而留下的品质较差的平水铜与湿法铜尽管贴水扩大亦乏人问津。受此影响，好铜报价亦扩至贴水40元/吨左右。此外，因07合约交割在即，部分资金面压力小的贸易商主动选择持货不出，等待交割后的升贴水返涨。今日整体市况成交较昨略有起色，显现交割前特征。

　　宏观方面：中国1-6月城镇固定资产投资同比增9%，不及预期9.4%， 1-6月，民间固定资产投资继续滑落，仅增2.8%。1-6月份，全国房地产开发投资同比名义增长6.1%，增速比1-5月份回落0.9个百分点。消息偏空。

　　行业方面 ：必和必拓在签订亚洲年中年度铜精矿 (TC/RCs)价格为102美元/干吨及每吨和10.2美分/磅。智利海岸风浪大增，已经导致6月下半月的铜出口出现大面的推迟现象。云南铜业发布公告称，因2016 年上半年受电解铜及硫酸价格下行，以及融资策略调整，利息支出增加等因素综合影响，公司本期经营业绩同比下降。消息偏空。

　　资金面：今日国内前二十持仓多单增418手到173307手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增3312手至200384手，空头主力持仓变化不大。今日资金流向偏空。

　　综合来看，铜基本面仍维持弱势，国内二季度经济数据走弱在市场预期之内，现货方面，下游依旧买跌不买涨，消费淡季持货商不不再惜售，6月美非农数据好转，但市场并不认为会推进美元加息进程，铜价完成缩量回调，今日大涨，后市追高仍需谨慎，上方41000为压力位。仅供参考。