大陆期货：7月15日商品期货早评

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　　【化工期货】

　　原油：

　　本周国际油价涨跌交错，整体震荡下跌。本周原油市场消息面逐步趋空，而且空头逐渐占据优势。EIA库存报告连续两周表现低迷，美国石油钻井数量继续增加，并且尼日利亚原油产出回升推动欧佩克产量进一步攀升，供应过剩的负面情绪笼罩市场。尽管美国6月非农表现异常抢眼，但对油价的支撑力度有限。虽然期间投资者空头回补拉动油价暴涨近5%，但油价高位屡次触发大量卖盘，令多头心灰意冷节节败退。原油市场前期中断的供应量逐步恢复，加之中美两大经济体石油需求疲软，基本面对油价的打压有望继续延续。前期多头仓位仍有下滑空间，技术面同样存在下行压力。因此，下周油价趋势看空为主。

　　PE：

　　本周聚乙烯市场价格陆续走软，与我们前期预测存在偏差。周初线性期货连续走强，然未对市场形成利好支撑，周中震荡回落。加之部分石化纷纷下调出厂价，市场交投低迷，商家心态悲观跟跌出货。当前线性主流价格在9100-9400元/吨，环比跌100-150元/吨；高压主流价格在9450-10100元/吨，环比跌50-100元/吨；低压各品种价格普遍走软，环比跌50-150元/吨。下游需求谨慎，延续刚需为主。

　　天胶：

　　周内沪胶震荡上行后回落，人民币现货市场整体上跟随沪胶起起落落，多数品种较上周走低100-250元/吨，而标二胶受原料价格高企影响，下探幅度有限。市场情绪在经历上周大涨大跌后偏向观望谨慎，周内有泰国处理橡胶库存消息传出，市场对于此消息持观望态度，泰国对此尚未有任何实质性措施，因此并未对市场带来实质表现。下游方面，轮胎厂整体开工情况尚可，开工率有小幅上升，在产量上升期为避胶价下跌风险，以按需采购为主，维持正常库存。截至周四收盘，上海市场14年国营全乳胶报价在10575元/吨，较上周跌幅2.31%。周内最高价达10900元/吨，最低价在10400元/吨。近期橡胶市场的大起大落，依旧离不开资金面的炒作。货币因素或将成为不得不关注的重点，本周美国非农就业数据强劲反弹加大9月加息预期，长期以来宽松的货币供给导致大宗产品保持相对强势，底部被有效夯实。橡胶产品虽然在供给端产量略降及下游轮胎行业暂且保持稳健需求的情况下，释放部分利好，但目前来看，导致行情价格波动的关键已经与基本面相关性减弱，大宗产品价格波动导致的被动跟涨跌已经成为趋势。从日线上看，经过上周大涨大跌后，本周一直试图连续向上突破，周四收长下影小阳线，预示市场一直存在空方力量，向下打压胶价，不过多方力量也较强势，不仅收复失地，胶价收阳，因此市场仍存向上拉升预期。周线看目前依旧处于调整形态。预计下周沪胶主力在11000上下震荡可能性较大。