瑞达期货：7月11日期货早报

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉上周五收涨，因美国棉花出口销售数据强劲，促使基金大量买入。ICE12月期棉合约收涨0.56美分，或0.86%，报收65.17美分/磅。

　　消息面：

　　1、月7日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉2.08万吨，实际成交2.08万吨，全部为国产棉，成交率100%，成交平均价格14053元/吨，折3128价格14852元/吨。截至7月7日，2015/2016年度储备棉累计计划出库118.71万吨，累计出库成交116.07万吨，成交率为97.78%。

　　2、目前印度新棉播种工作进度很快，马哈拉什特拉邦的播种已达到6000万亩，播种截止日期是7月10日，最迟不能超过7月15日。预计印度全国棉花播种面积会下降到1.575-1.65亿亩，去年的面积为1.785亿亩。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为13666元/吨，较上一交易日上涨28元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单1000张，有效预报790张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因美国棉花出口销售数据强劲，美棉期货振荡收涨。国内方面，储备棉投放难以放量，拍卖成交率居高不下，现货市场流通资源偏紧，支撑棉价；但政策面依然存在变数，调整抛储政策增加市场供应的可能性依然存在，后期继续关注储备棉投放情况。技术上，郑棉1701合约振荡反弹，但回调走势未改变，后市关注下方20均线支撑作用。操作上，建议短期以观望为主。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货上周五收跌，因巴西甘蔗压榨加速。10月原糖期货合约下跌0.16美分，或0.8%，报收每磅19.57美分。

　　消息面：

　　1、Williams船务公司最新发布的数据显示，本周港口的待运糖总量环比减少约18%至124.1万吨，上周为151.3万吨。

　　2、由于干旱天气导致，泰国2015/16榨季糖产量由上榨季的1030万吨下滑至970万吨。本榨季用于出口的数量约710万吨，较14-15年度的889万吨有所减少。

　　现货方面：今日广西主产区现货报销稳中有降。其中柳州中间商报价5820元/吨，报价下调90元/吨；部分集团厂仓报价5850-5860元/吨，报价下调30元/吨；站台报价5900-5910元/吨，报价不变。南宁中间商报价5800元/吨；部分集团厂仓报价5850-5910元/吨，报价下调30元/吨，海南船板报价5810元/吨，报价下调50元/吨。

　　库存仓单：60538张，有效预报17491张。

　　总结：因巴西甘蔗压榨加速，国际原糖大幅回落。国内市场，本榨季基本结束，产量确定，减产明显，加上进口持续减少，供应减少明显，支撑糖价。夏季消费旺季来临，提振糖价，加上国际糖价延续涨势，食糖价格重回强势。技术上，郑糖1609合约在6200元/吨一线承压回落，下探前期振荡区间，关注前期振荡平台上方支撑作用。操作上，建议短期观望为主。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上周五大幅收涨，受逢低买盘及天气担忧推动。CBOT12月玉米合约收涨14美分，报3.62-1/2美元/蒲式耳。

　　消息面：1、巴西国家商品供应公司(Conab)周四在月度作物报告中称，巴西2015/16年度玉米产量预计为6910万吨，低于6月预估的7620万吨，并较2014/15年度的8470万吨减少18.3%。2、据分析师和贸易商称，乌克兰已经收获36.9万吨小麦，已收获面积占到计划收获面积的2%。去年同期收获小麦数量为27.4万吨。3、据联合国粮农组织(FAO)发布的最新报告显示，2016/17年度全球大米用量预计为5.032亿吨，高于上月预测的5.026亿吨，上年为4.96亿吨。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1950元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2430元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米2471张；淀粉986张；强麦516张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1701合约小幅反弹，不改跌势，中长线空单持有，止损1600元/吨；玉米淀粉1701合约振荡下跌，建议空单持有；强麦1609合约短期振荡，建议暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：美国大豆期货上周五反弹逾3%，升离昨日触及的两个月低点，受助于四日连跌后出现的一波低吸买盘及技术性买盘，以及对美国大豆产区未来高温天气的担忧。 11月大豆合约收高33美分，报每蒲式耳10.57-3/4美元。12月豆粕合约收高9.6美元，报每短吨370.3美元。12月豆油合约收高0.60美分，报每磅30.78美分。

　　消息方面：

　　1、 美国农业部上周五公布，6月30日止当周，出口销售旧作大豆63.73万吨，高于预期；新作大豆58.57万吨，符合预期。

　　2、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至2016年7月7日的一周，阿根廷2015/16年度大豆收获进度为97.1%，比一周前提高0.7个百分点，但是仍然去年同期的收获进度低了2.9个百分点。

　　3、据美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场上大幅减持净多单，这也是连续第三周减持。 截至2016年7月5日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货以及期权部位持有净多单167,328手，比上周的195,270手减少27,942手。

　　现货方面：7月8日，各地主流收购报价4100-4160元/吨，车板价4200-4300元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为3369元/吨，较上个交易日相比下跌89元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为3325元/吨，较上个交易日相比下跌95元/吨。散装四级豆油均价为5999元/吨，较上个交易日均价下跌36元/吨。

　　仓单方面：大豆15997张，+212；豆粕9838张，+0；豆油7861张，-20。

　　观点总结:美国近两周出现降雨促进作物，导致美豆期货连续下挫，一度逼近1000美分/蒲，下旬进入作月物对气温和降雨愈发敏感的结荚期，天气预期易对盘面构成支撑，后市美国主产区天气将主导行情，关注7月13日零点公布的USDA报告。从主力合约看，连豆1609合约受到60日均线支撑短期有企稳迹象，近期受到周边盘面影响而跌幅扩大，不过国产豆供需偏紧，回调空间预期有限，建议多单谨慎持有，止损3670元/吨；豆粕1609合约或因美豆期货企稳回升而止跌，近期高位振荡调整，关注3000元/吨整数关口支撑，建议在3030-3050元/吨附近轻仓短多，止损3000元/吨；豆油1609合约短线下挫寻找支撑位，维持宽幅振荡走势看法，建议买豆油卖棕榈油套利继续持有。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货上周五一度下跌5.6%至九个月低点，受累于豆油期货跌势和出口需求迟滞。指标BMD9月棕榈油期货跌3.7%至每吨2,268马币，稍早一度下跌5.6%至每吨2,223马币，为2015年10月9日以来最低。

　　消息方面：根据对八位种植户、分析师及贸易商所作的一项调查，马来西亚6月底棕榈油库存料为177万吨，这将较5月增加7.4%，当时库存触及逾五年低位，因买家在斋月前备货。一旦斋月开始，出口需求通常会下滑，今年的斋月始于6月6日。

　　现货方面：7月8日，江苏张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5420元/吨。江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5430元/吨。山东日照地区：黄海报价，24度棕榈油5600元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油5400元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5360-5380元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：斋月备货结束后的出口需求明显回落以及产量预期继续增加，马来西亚库存或迎来拐点，库存回升抑制棕榈油价格，关注7月12日MPOB报告。技术上，棕榈油1609合约近日一度刷新今年3月份以来最低，短线或向下探得支撑暂时企稳，整体维持振荡偏弱走势，建议空单逢低减持兑现利润。

　　6菜籽类

　　国内方面，上周五夜盘中，菜粕1609合约偏弱调整，收盘跌2.02%；郑油1609合约小幅整理，收盘跌0.13%。

　　外盘方面，上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，对周四的暴跌行情进行反弹修正。截至收盘，11月期约收高7.70加元，报收470加元/吨；1月期约收高7.50加元，报收476.70加元/吨；3月期约收高7.20加元，报收482.40加元/吨。

　　消息面：据加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2016年7月6日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为174,034吨，比上周的182,615吨减少4.7%。

　　现货方面：湖北菜籽粕价格2850元/吨，价格持稳；进口菜油6400元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，2514张，-30；菜油，33张，+0。

　　小结：美豆止跌，对国内粕类市场构成支撑；菜油偏强，提前止跌，料企稳回升。技术上，油菜籽1609合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约连续大幅回调，下破2600一线前期支撑，建议2500附近买多，止损2450；郑油1609合约连续回落至60日线附近，考验60日线支撑，建议60日线附近多单持有，止损6100。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据芝华数据监测显示，7日全国主产区鸡蛋价格整体趋稳，均价2.95元/斤，较昨日下降0.01元/斤。其中山东地区均价最高为3.05元/斤，辽宁地区均价最低2.75元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价止跌，对盘面构成支撑。因在蛋鸡存栏量高于去年，市场预期今年9月份蛋价高值将低于去年同期，因而期货盘面上方空间仍较为有限。技术上，鸡蛋1609合约上探4300一线压力后回落，料重回振荡区间运行，建议4000-4300区间内操作，止损各20。