瑞达期货：7月11日期货早报

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：周五夜伦敦黄金探底回升，收报1366.52美元/盎司，涨0.41%。周五夜伦敦白银震荡走高，收报20.296美元/盎司，涨3.08%。

　　仓单库存：7月8日，上期所黄金仓单报912千克，增0千克；上期所白银仓单报1871698公斤，日增2767公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至7月8日黄金ETF持仓量为981.26吨，日增2.97吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10620.38吨，日增0吨。

　　消息面：美国劳工部(DOL)周五(7月8日)公布的数据显示，美国6月非农就业人口劲增28.7万人，为2015年10月以来最高增速，失业率则反弹至4.9%。美国6月劳动参与率则回升至62.7%，终止了早前连续两个月的下跌势头。美国6月平均每小时薪资月率增长0.1%；年率增幅则增长2.6%；这也反映了尽管就业市场趋紧，但是薪资水平仍然没有出现积极改善的迹象。根据CME Group的FedWatch，联邦基金利率期货走势显示市场预计今年乃至明年多数时间，美联储都不会加息，美联储在明年6月会议上加息的机率也仅为28.2%。

　　行情总结：上周公布的美国非农就业人口多于预期，但饱受诟病的薪资水平没有出现积极改善，多空不一的非农就业报告对市场的影响激烈但相对短暂。美国联邦利率基金期货显示交易员仍押注美联储年内不会加息，美元指数承压。英国脱欧后的金融市场的不确定性对贵金属仍有支撑，建议沪金1612合约293元/克做多，止损1.5元/克；沪银1612合约4440元/千克做多，止损控制在30元/千克。

　　4 锌

　　外盘走势：周五夜伦锌震荡走高，收报2143美元/吨，涨2.14%。

　　现货方面：7月8日SMM现货0#锌报价为16200-16300元/吨，均价跌140元/吨。据SMM报道，现货贴水较昨日收窄10元/吨；冶炼厂正常出货，贸易商积正常报价，部分下游按需采购；市场整体成交一般。

　　库存方面：截至到7月8日，LME伦锌库存440225吨，较前一日减575吨；沪锌库存方面，截至7月8日，沪锌库存报206722吨，较前一周增628吨。

　　消息面：据SMM调研，国内锌精矿供应紧张，甘肃、陕西等地冶炼厂加工费继续下调。锌价大涨，前期惜售矿山开始出货，对于个别炼厂采购压力略有减轻。福建地区听闻少量矿山复产，但难以弥补市场缺口。进口矿方面，据SMM推算，本周进口锌精矿较国产锌精矿亏损缩窄100元/金属吨，至亏损1500元/金属吨左右。多数炼厂仍不接货，听闻个别缺货冶炼厂签订新单。虽然国内有少量矿山复产，但整体供应偏紧，冶炼厂原料库存整体偏低，供应因素对锌价形成支撑。

　　行情研判：大宗商品市场运行出现分化，锌市基本面受供应因素支撑较为明显，回落调整的压力比较小。长线多单仍可持有，短期市场波动较大，轻仓交易。操作上建议沪锌1609合约依托5日线做多，动态止损100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2230元/吨，持平；广州报价2650元/吨，涨50元/吨；北京报价2400元/吨，涨50元/吨；福州报价2460元/吨，持平。

　　消息：(1)G20：努力将全球贸易成本降低15% (2)国资委：用2年时间压减10%左右现有央企钢煤产能 (3)中国式去产能困局：唐山部分关停钢厂死灰复燃 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价54.8美元/吨，持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为7573吨，增294吨。

　　小结：周五晚RB1610合约减仓下挫。据现货市场反馈，螺纹钢期现货价格拉涨，但需求量依旧未能有效释放，终端消化力度有限。操作上建议，短线以5日线为多空分水岭。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报427元/吨，涨7元/吨；印度62%粉矿报340元/吨，持平。

　　消息面：武钢集团内部人士透露，在部分生产线停产2天后，在7日晚间全部恢复生产。对此，不少业内人士认为，停产2天对武钢集团整体的生产影响有限。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。

　　小结：周五晚I1609合约承压回调。国产矿部分主产区市场价格稳，进口矿现货市场价格持稳。操作上建议，短线435-415区间高抛低买，止损5个点。

　　7 铅

　　外盘方面：周五夜伦铅冲高回落，收报1811美元/吨，跌0.22%。

　　现货方面：7月8日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12750-12900元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，贸易商市场相对冷清，报价相对集中，听闻下游电池厂促销力度有所收窄，成交多为长单，散单成交依旧较少，市场整体成交清淡。

　　库存方面：截至到7月8日，LME伦铅库存184525吨，较前一日减125吨；沪锌库存方面，截至7月8日，沪铅库存报36711吨，较前一周增4294吨。

　　观点总结：期铅急涨急跌之后，市场交投归于平静，短期重回小幅震荡阶段，前景仍较模糊。操作机会不大，建议沪铅1609合约观望为主。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报760元/吨，较上一日上涨20元/吨；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报735元/吨，持平。

　　消息面：国内炼焦煤市场价格暂稳，山西部分地区有传出焦煤涨价消息，经核实大多数煤矿现阶段焦煤价格暂稳，只有个别矿因前期价格滞涨有所回补，整体上预计7月份焦煤价格会相对维稳。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结:周五晚JM1609合约高开低走；JM1609合约维持震荡局面；操作上建议，735附近短空，止损参考745。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1055元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价960元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1015元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价925元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价980元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：全国焦炭市场维稳运行，市场成交情况一般。北方焦化厂焦炭库存上升，南方个别钢厂因洪涝灾害影响焦炭库存告急。预计短期内焦炭市场将维稳运行，局部地区补跌差价。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：周五晚J1609合约高开低走；J1609合约呈现震荡整理态势；操作上建议，955附近短空，止损参考968。