广州期货：7月1日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-07-01 18:12:30

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　　缩量震荡，规避风险

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 0.10 2932.48 1730 1875

　　深成指 -0.30 10458.43 3473 3877

　　创业板 -0.75 2211.18 1150 1365

　　中小板 -0.25 6875.68 1584 1749

　　小结 1)全天呈现出弱势震荡格局，创业板持续走弱反映出题材股活跃度明显降低。从盘面上看，今日市场中最为抢眼的是昨日遭遇监管层打压的次新股及作为避险品种的黄金板块，表现较为强势，但整体而言盘面上热点稀疏，市场赚钱效应不强。

　　2)申万28个行业，涨跌互现，国防军工、有色领涨，电子、传媒领跌；

　　3)涨跌数量：上涨1039平416跌1514；涨停28，跌停0。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1607 -0.40 3101.0 -53.20 -42.72

　　IH1607 0.02 2105.0 -22.09 -21.83

　　IC1607 -0.06 6039.8 -71.74 -71.89

　　小结 1)三大股维持弱势震荡，在连续上涨之后，股指面临着调整的压力；

　　2)IC贴水基本不变，IF、IC贴水有所放大；

　　3)三大股指当月均有资金流入；

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 12240 7.82% 888 41115 1.76% 710 0.30

　　IH 4690 -0.23% -11 18202 4.44% 774 0.26

　　IC 15197 17.93% 2310 33970 2.53% 839 0.30

　　小结 1)成交量：IF、IC成交量增加，IH基本不变，股市面临调整压力；

　　2)持仓量：三大股指持仓量有所增加；

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　央行人民币中间价跌破6.63，下调599点或0.91%，创2010年底来新低，为去年8月13日以来最大百分比降幅，上日中间价报6.5776元。美元因避险情绪上升被动升值，外资流动恐加剧。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期英脱欧公投意外获通过，外围市场恐慌性情绪飙升，A股反呈利空出尽上涨态势，近期内可能出现一波反弹行情，投资者谨防风险，可暂时观望；

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2750-2950；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

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