迈科期货：7月1日商品期货早评

　　第1页: 避险情绪稍有回落，黄金涨势趋缓白银补涨第2页: 蛋白进入整理阶段第3页: 原糖出现最大跌幅 棉花涨后高位休息第4页: 沪胶60均线承压 短多择机止盈第5页: 持仓量骤降，聚塑料或继续高位调整第6页: 装置重启或短时利空，但中长期走势依旧偏暖第7页: 沥青第8页: 中长期偏暖，而短期续涨动能或将有限第9页: 资金逐渐撤离 黑金续涨动能或减弱第10页: 金属持稳，关注上方压力

　　原糖出现最大跌幅 棉花涨后高位休息

　　白糖：原糖近一周来首次出现回落，向下回踩20美分支撑，前日一度升值21美分上触超买区域，引发基金获利盘平仓，跌幅较大。价格易涨难跌。基本面上巴西六月上半月产量数据悲观，天气炒作未结束。后市由于基本面支撑，价格易涨难跌。中国市场，昨日郑盘主力封死涨停板，广西产区处于观望状态暂停报价，昆糖及甜菜糖大幅提价，现货价格被动上涨，但销量依旧不旺，价格支持较弱。7月开始进入旺季，关注消费量能否提振。未来郑糖价格波动主要依赖于国际市场，价格走势参照外盘，并逐渐向01移仓。

　　操作上， 01合约多单持有，6250以上逢高减持。

　　棉花：昨日美棉花价格尾盘跳水，大幅回落，短期震荡区间边沿63.4-66.6美分依然有效，若没有明显利好价格难以突破。基本面上，印度国内价格大涨出口预期降低，利于美国棉花出口。国际市场去库存，长期利好价格。中国储备棉轮出成交量突破100万吨，昨日国产棉连续三天100%成交，轮出底价及成交价均上升，可见纺企对新棉上市前的供应量颇为担忧。现货价格升至13005，基差升水1720，预计未来现货继续上涨以修复基差的可能性较大。技术上，郑棉主力换月至01合约，价格强势上涨顺势做多。

　　操作上，09合约多单逢高离场向01移仓；01合约15000以上兑现部分利润。

　　刘毅 迈科期货股份有限公司 研究部