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南华期货:06月30日期货商品日报

来源:中金在线特约    作者:佚名   2016-06-30 17:44:34
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品种 简析 策略建议
基金属 英国退欧引发的全球性连锁反应正逐渐消散,昨日外盘股市普涨。昨日公布的美国成屋签约销售指数月率超预期下滑3.7%,美元指数大幅回落至96以下。得益于美指走低以及库存超预期下降,原油价格重新站上49美元/桶。美联储三季度加息概率骤降,英国降息预期升温,量化宽松规模有望扩大,国内央行6月20-29日央行已通过公开市场累计净投放5700亿。全球央行实施宽松货币政策的预期助力有色金属价格反弹,今日盘中有色整体先抑后扬。
中国收储的增加与市场对大范围宽松政策导致的通胀预期提供了铜市的后续买盘,从而推动了铜价上涨。日盘中沪铜一路高歌猛进,再度创8周新高。然而基本面将限制铜价涨幅,全球铜矿过剩产能较多,但在铜企纷纷压缩成本的背景下,减产与停产不及预期。三季度加工费走高,冶炼厂将维持高开工率。数据显示电网投资与空调产量降幅明显,后期需求端将持续疲软,整体供需平衡出现大幅过剩。短期内因英国脱欧引发的不确定性使铜涨势暂时脱离了基本面,铜价反弹至高位势必引发上游卖保打压,37500一线可跟进空单,后期有望再次回到35000一线筑底。
沪铝盘中持续放量冲高,尾盘一鼓作气站上12500压力位,空头止损导致仓单下滑。目前两市库存不断下滑,各触及数年来低点,5月出口数据尚佳,暂时为铝价提供支撑。近期消息称部分日本买家同意在第三季度为进口原铝支付90美元/吨的升水,远低于第二季度的115美元/吨,或因需求疲软。近期国内电解铝开工增速有所减缓,但复产预期将持续对价格形成压制。未来重点关注供给侧改革对铝复产与增产的限制影响。目前均线组在12000附近形成支撑,沪铝是否有效突破12500压力还有待验证。
今日伦锌触及2116新高后回落,沪锌跟涨冲高后维持强劲走势,最终收涨1.61%,近期人民币贬值导致锌价再度出现内强外弱的格局。市场对供应缺口将继续扩大的预期是锌价能够维持坚挺的核心逻辑。近期LME库存激增,让市场不得不担忧“隐性库存”的存量。技术上沪锌上行通道保持十分完好,均线多头排列,但MACD与价格形成背离。当前伦锌价格与嘉能可计划的复产价位相当接近。当价格稳定在16500-17000时,嘉能可重新启动的弹性产能将对市场供需产生立竿见影的影响,后期锌价冲高回落将是大概率事件,操作上目前多单谨慎持有,价格升至16500以上注意止盈。
因市场担忧菲律宾镍矿是否将会被禁止开采以及对全球宽松货币政策的预期,沪镍日盘中继续放量冲高,触及75000八周新高。海关数据显示1-5月不锈钢出口同比增加,新增不锈钢产能在短期内提振了镍的表观消费。而随着伦镍库存持续下滑至2年低位,全球镍供应过剩的格局正在逐渐好转,这两点是本轮镍价反弹的核心逻辑。然而但随着不锈钢消费疲软,海外反倾销政策不断加剧,后期供应过剩凸显时将利空镍价。当前镍多头趋势已在,建议空单减持。
沪铜37500以上逢高沽空。沪铝12000-12500高抛低吸。沪锌多单16500以上止盈。沪镍空单减持。
贵金属 今晚20:30公布6月25日当周首次申请失业救济人数,预期26.7万,前值25.9万。该数据若大幅好于预期一般利空金银,反之利多。今天白天黄金窄幅震荡,白银略走强,预计晚间黄金震荡偏弱,白银震荡偏强。 近期追涨黄金需谨慎,短期回调概率较大。
螺纹钢 螺纹:多头气盛
今螺纹延续强势,大涨3.84%。现货方面,唐山本地1990(+30)现金含税出厂,螺纹全国均价2334(+0),低价资源成交较顺,高价资源成交则略显清淡。
海关数据显示,5月当月河北钢材出口206.5万吨,同比增加9.1%。6月29日国务院常务会议原则通过《中长期铁路网规划》,会议强调,“十三五”我国铁路投资将超2.8万亿。此外,宝钢武钢的合并也令市场多头氛围偏浓,推动价格短期大幅上扬。然而,我们认为,脱欧后市场整体风险释放是提振大宗商品价格上涨的核心要素,钢材市场的低库存也是助推价格的主因之一,价格短期内的极速拉涨或许将使现货市场出现有价无市局面,因而市场节奏或将趋缓,预计市场将偏强震荡,多头亦可逐步降低仓位。
多头减仓
铁矿石 铁矿:情绪影响更浓
今铁矿震荡走高,表现强势。现货方面,普氏指数54.15(+0.5),日照PB粉410(+0)。
期货市场价格表现强势,现货市场则表现平稳,钢厂采购意愿不强,维持低库存运营,而矿石港口库存持续维持高位,在乐观情绪下对价格影响虽不显著,但若行情出现反转,则将加剧下滑速度。我们认为,铁矿石供应是充足的,强势局面很难长期维持,多头应逐步减仓。
多头减仓
煤焦 煤焦:商品狂欢,顺势右侧交易
盘面来看煤焦震荡偏强,J1609走势近期强于JM1609,这与焦炭近期价格不断下调似乎有点相悖,近一月部分地区焦炭已经下调80-120元/吨,基差进一步缩小,而焦煤基差亦逐步缩小。
今日新抚钢宣布自明日起焦炭采购价下调30元/吨,执行二级970元/吨(含税承兑到厂),可见焦炭现价弱势不稳。前期4月煤焦价格大幅上涨后虽回落,但价格重心仍处于较高位置,目前表现出的“淡季不淡”现象加大市场对后期旺季预期,远月涨幅大于近月;在我们看来这与去产能预期以及低产业链库存不无关系,一般意义上钢铁去产能利好钢材利空煤焦,但市场并没有如此反应,反而认为是利好或者说煤炭去产能的预期利好大大掩盖了此项利空。
策略上我们建议,近期煤焦主力上涨动力仍存,此位置涨跌均合理,震荡为主,勿追涨杀跌;抛09买01反向套利继续持有。
近期煤焦主力上涨动力仍存,此位置涨跌均合理,震荡为主,勿追涨杀跌;抛09买01反向套利继续持有。
玻璃 6月末全国白玻均价1224元,环比上月上涨-2元,同比去年上涨106元。月末浮法玻璃产能利用率为70.56%;环比上月上涨0.19%,同比去年上涨-1.70%。
房地产对玻璃的需求增加还需要有一个证伪的过程。传统季节需求到来八月份以后就会有明显的增加。华北和华东地区产能的恢复增加,对于京津冀和沙河地区的价格有一定的制约作用,后期会逐步显现。
建议暂时观望
动力煤  今日,国内动力煤市场价格继续上行,据悉,大型煤企7月份下水煤价格上调15元/吨,其中Q5500大卡平仓价格涨至417元/吨。港口回暖情绪显著,在坑口限产供应量缩减的带动下,价格上行已是确定的事件,只是此次价格出台较前期稍晚,坑口煤企以及港口贸易商多观望态势浓厚,在下水煤确定涨幅后,后续其他煤企价格的调整将进一步明朗。其中,也有部分煤企价格下调,块煤淡季效应下,难有表现的机会。  前期多单谨慎持有。
原油 美国NYMEX WTI原油8月期货周三(6月29日)收盘上涨1.69美元,涨幅3.53%,报49.54美元/桶。ICE布伦特8月原油期货周三上涨1.68美元,涨幅3.41%,报50.94美元/桶。基于周三(6月29日)晚间公布的美国6月27日当周EIA原油库存减少405.3万桶,连降六周,且高于预期的减少250万桶,更高于前值减少91.7万桶,因此,这一重大利好消息使得周三晚间美国NYMEX 原油和布伦特原油上攻50美元大关。目前油价波动较大,建议逢低小幅做多。 建议逢低小幅做多
LLDPE L1609今日下跌80元,跌幅0.89%,收于8915元/吨。今日PE市场价格延续走高,各大区部分线性和低压上涨50-100元/吨,个别高压略高50元/吨。线性期货低开大涨后回落,部分石化调涨月初新价,加之市场货源紧张,商家积极跟涨为主。但终端需求乏力,补仓积极性偏弱,成交走量一般。华北地区LLDPE价格在8950-9200元/吨,华东地区LLDPE价格在9000-9200元/吨,华南地区LLDPE价格在9150-9250元/吨。随着下游刚需补库,以及工厂前期现货超卖,塑料现货在淡季出现淡季不淡的迹象,期货价格出现持续拉升。石化库存水平低位支撑,近期生产企业库存在65-75万吨徘徊,贸易商和下游工厂普遍备货不足,社会库存偏低进一步对现货价格形成支撑。煤化工成本优势显现,新装置投产计划可能加快,市场中长期供需预期承压,但短期来看,库存偏低,注意回调风险,建议关注91反套。 建议关注91反套
PP PP1609今日上涨145元,涨幅1.83%,收于8052元/吨。今日国内PP市场价格继续走高。部分石化大区连续调涨,对市场的成本支撑进一步增强。PP期货延续强势,进一步提振市场心态。贸易商出货积极性明显下降,价格随之走高;下游工厂主动接货意愿有限,市场观望气氛浓厚,成交以套保盘接货为主。今日华北市场拉丝主流报价在7700-7800元/吨,华东市场拉丝主流报价在8050-8100元/吨,华南市场拉丝主流报价在7900-8050元/吨。市场供需没有明显变化,预计PP市场价格受货源成本支撑,将延续稳中上涨走势。短期受前期装置检修影响,社会库存不多,支撑价格走强,但检修装置陆续恢复开工,且有新产能投放市场,后期供应预计宽松,价格继续上行空间有限。预计后市基本面支撑力度会减弱,建议短多思路。 建议短多思路,买9空1正套持有
PTA 今日PTA1609合约收于4844元/吨。较上一日上涨28元/吨,涨幅0.58%。成交量1507730手,日增仓49094手至1250192手。今日PTA现货主流商谈成交参考1609减120-130元,午后现货商谈4710-4720附近,下午现货4705-4725元/吨自提成交,贸易商接盘为主。装置方面,宁波三菱70万吨装置因故障停车,预计检修9天;福建佳龙60万吨装置计划7月初停车检修;逸盛大连220万吨装置计划7月初检修15天左右;中乌石化6月4日停车,计划7月10日重启;汉邦石化的两条110万吨装置都已停车,计划下周中重启;汉邦另一条70万吨装置也已停车检修,计划明日重启。PTA开工率维持在73.1%附近,同时聚酯负荷仍较高,检修装置重启导致PTA供应趋于过剩。隔夜PX价格821美元/吨。短期来看PTA现货供应偏宽松拖累期价,建议关注近远月套利。 建议关注近远月套利
天然橡胶 RU1609今日上涨135元,收于11425,涨幅1.20%。现货方面:上海市场14年国营全乳报价在10800-10850(+50/+100)元/吨左右;越南3L报价在10800(0)元/吨;15年泰国3号烟12600(+150)元/吨;人民币混合胶10150-10400(+50/+200)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片53.18(-0.65)泰铢/公斤;泰三烟片56.51(+0.02)泰铢/公斤;田间胶水46.5(-0.5)泰铢/公斤;杯胶39(+0.5)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10200元/吨(0),顺丁橡胶市场价10500元/吨(0)。国内产区和东南亚产区已经巨剑进入开割季,供给压力将会逐步显现。但天气因素会影响到割胶的进程。仓单方面仍处于历史高位,会在一定程度上压制09合约上涨的高度。需求端,汽车销售同比上涨,但国内轮胎企业进去6月之后,轮胎销售将逐步转入淡季,部分轮胎工厂开工率会逐渐降低。因此短期多空因素交织,基本面无大改善,建议10500-11600区间交易,不宜追高。 建议10500-11600区间交易,不宜追高

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名博
玉名:混改养老金背后玄机 首山:震荡反复上升趋势 彬哥:行情需要一次洗盘 连心:大盘反弹已基本到位
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