西部期货：7月1日商品早评

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　　月底结算价调涨 塑料短期震荡为主

　　走势回顾

　　尼日利亚和加拿大中断的原油产量将恢复正常，欧佩克原油供应量增长，交易商在美国独立纪念日长假期前获利回吐，国际油价回跌。周二WTI 8月原油期货跌1.05报48.33美元/桶。布伦特8月原油期货跌0.93报49.68美元/桶。

　　国内市场多数品种走势强劲，塑料盘中剧烈波动， LLDPE最终跌80收于8915元/吨，持仓48万手，成交量增加30万手至115万手。聚丙烯相对较强，低开高走，主力1609最终大涨145元至8052元/吨，持仓73万手，成交量增加至101万手。近期市场波动加剧。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　机构预测：外媒援引消息称，伊朗7月原油出口将从6月的四年半高位231万桶/日下滑至214万桶/日，但同比仍将高出约70%。

　　索罗斯在欧洲议会发表讲话：英国退欧可能会是比难民危机更大的灾难。公投结果为退欧是一次巨大的冲击。英国退欧在金融市场引发危机，隐约可见的危机堪比2008年金融危机。欧元区需要预算应对即将出现的经济增长放缓。

　　美国能源信息署周四发布的月度报告显示，4月份美国原油日产量893万桶。伦敦石油咨询机构Energy Aspects认为，美国原油产量下降的趋势将持续至少到8月份，降低到每日844万桶。4月份美国原油产量下降是因为得克萨斯州特别是Eagle Ford地区产量减少抵消了墨西哥湾产量增长，5月份产量可能也是如此。

　　经济数据：美国6月25日当周首次申请失业救济人数26.8万，预期26.7万，前值25.9万修正为25.8万。美国6月18日当周续请失业救济人数212万，预期215万，前值214.2万修正为214万。

　　政策：沙特阿美：把面向亚洲客户的阿拉伯轻质油8月售价每桶较上月下调0.4美元，至每桶较阿曼/迪拜均价升水0.2美元。把面向西北欧客户的阿拉伯轻质油8月售价每桶较上月上调0.3美元，至每桶较BWAVE原油均价贴水4.5美元。下调所有对美国的8月份官方售价(OSPS)。

　　库存：美国6月27日当周EIA天然气库存+370亿立方英尺，预期+410亿立方英尺，前值+620亿立方英尺。

　　突发事件：路透社调查显示，由于被武装破坏的尼日利亚原油产量部分恢复，伊朗和欧佩克在波斯湾的其他成员国增加了产量，6月份欧佩克原油日产量达到历史最高水平。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯继续上涨，受市场供应紧张支撑，亚洲乙烯价格上涨5美元/吨。贸易商称，下游苯乙烯生产商亦有较高的购买意向。亚洲乙烯市场收盘价格在1095美元/吨CFR东北亚和1065美元/吨CFR东南亚，分别上涨了5美元/吨，触及6月最高点。

　　装置方面，燕山石化老高压7月4日起开车，10号出产品，新高压8-10日开车，低压7月5日开车，10日出产品。蒲城新能源计划7月2日起检修15天至7月17日。兰州石化7月16号开始陆续停机，8月9号全系统停机；8月16号部分装置复工，8月30号全线复工。天津联化线性装置计划8.8--8.10开始检修一个月，该石化线性产能12万吨/年。中沙天津PE装置8月10日至9月22日检修44天，该石化线性装置30万吨/年，低压装置30万吨/年。

　　PP市场：月底石化停销，现货资源偏紧，商家炒作试探高报。“两桶油”库存近期中等偏低，多数中油连续推涨，助推市场成本走高。商家因计划量多完成，炒作高涨情绪再度升高。但目前终端需求跟进疲软，市场高价货源成交难以放量。预计月初市场坚挺向上走势，市场拉丝主流7750-7950元/吨，共聚主流8100-8700元/吨。

　　操作建议

　　国内石化市场与原油关联性近期中性偏弱，塑料走势更多受受基本面影响，近期现货货源趋近，库存低位，月底结算价坚挺，加之近期乙烯价格上行，塑料现货价格保持8850-9200之间，拉丝价格在7750-7950之间，近期调涨幅度在5-10%。但现货成交滞缓，持续上冲动能有限，7月份部分农膜厂家开始备货，但数量有限，短期回调风险依然存在，关注市场库存机设备检修情况。

　　LLDPE: 现货挺价但需求清淡，短期震荡加剧。

　　PP: 厂家挺价，上冲动能受限，7月仍将偏弱。

　　目前L-PP价差继续缩水，空仓关注低点机会。

　　(西部期货 周美莉)