大陆期货：6月30日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　英国退欧令人民币大幅贬值，提升大豆到港成本，油厂大豆压榨仍处于亏损状态。加上，当前油厂豆粕基本无出货压力，主要因未执行合同量较大，现有库存基本以执行合同为主，一些油厂远期7-9月合同预售情况也不错，且饲料企业饲料销量良好，豆粕消耗尚好，提货速度保持在较高水平。加上今年商检突然变得非常严格，油厂大豆通关推迟，一些恢复开机时间也延迟，造成部分地区豆粕供应偏紧，其中广东地区豆粕供应偏紧局面一直未能缓解，特别是珠三角油厂豆粕销售及提货均限量。加上良好的豆粕出口形势。国内豆粕基本面仍较好，支撑豆粕回归强势。

　　不过，因昨日涨幅过大，加上贸易商豆粕销售价格明显低于油厂，令油厂豆粕高报后成交量受冲击，市场反应3500元/吨以上基本走不动货，而山东地区油厂甚至在3400-3450元/吨都较难出货，因当地贸易商销售价格在3350元/吨左右。当前涨势主要是资金推动，月末USDA面积报告还存在不确定性(2014年6月末USDA大豆种植面积报告意外大幅高于预期曾导致美豆大跌，令市场心有余悸)，且目前美豆产区天气尚好，优良率高企，今日电子盘大豆滞涨震荡，连粕也出现调整，豆粕现货涨势放缓，暂企稳震荡整理。只要报告不出现大的利空，因美豆产区天气出现高温干旱概率不小，豆粕后市仍可看好。但毕竟豆粕价格已经处于高位区域，操作上要趋于谨慎，仓位不宜再过大，今日买家暂可观望，等待报告指引。

　　棕榈油：

　　月末面积报告不确定性，及粕强油弱延续，油厂全力开机保证豆粕合同执行，豆油库存大增，目前国内豆油商业库存总量92.7万吨，较上个月同期的76.62万吨增16.08万吨增幅为20.99%，较去年同期的84.24万吨增8.46万吨增10.04%。而油脂需求旺季尚未到来，棕榈油出货情况仍不理想。与此同时，国内外棕榈油价格罕见大幅顺价100-200元/吨，这导致后续棕榈油到港量将明显放大，7月份全国棕榈油到港量预计35-40万吨，其中预计7月份天津港口进口棕榈油数量在5-6万吨，广东地区棕榈油进口量在7-8万吨，华东地区棕榈油进口量20万吨左右(不含工棕)。预计6月份棕榈油到港量20-25万吨，而5月份海关公布的棕榈油进口数据仅194,749吨。

　　国内外油脂基本面利空，国内棕榈油上涨持续性差，今日滞涨小跌。但英国退欧令人民币大贬值，大豆到港成本提升，压榨亏损，且目前国内棕榈油库存持续下降，降至今年低位，截止今日全国港口棕榈油库存37.82万吨，较昨日38.25万吨降1.1%，较上月同期的57.03万吨降19.21万吨，降幅33.7%，这带来些许支撑，使得现货市场暂未出现大的回落。棕榈油现货短暂反弹之后重新回落，预计短线棕榈油仍跟盘弱势震荡。买家暂可观望等待月末报告指引。

　　白糖：

　　29日下午主产区现货报价综述

　　下午盘面继续小幅收涨。各主产区现货报价基本维持不变，总体成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价5700元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5720-5730元/吨，报价不变，成交一般；站台报价5750-5760元/吨，报价不变，成交清淡。

　　南宁：中间商报价5680-5750元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5690-5750元/吨，南宁仓库广西糖报价5710元/吨，柳州/南宁仓库贵州二级糖报价5540元/吨，海南船板报价5660元/吨，报价不变，成交清淡。

　　湛江：制糖集团报价5750元/吨，报价不变，成交一般；中间商报价5720-5750元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商新糖报价5530-5540元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级新糖报价5600-5650元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　6月29日，国内棉价微涨，进口棉报价多数上涨1.5美分；隔夜郑棉高开，29日盘中在多头买盘和空头止损的推动下上试涨停，随后高位振荡减仓，尾盘再度收于涨停，日内成交量放大，持仓量近减远增。