瑞达期货：6月24日期货早报

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走低，收报1255.65美元/盎司，跌0.84%。隔夜伦敦白银冲高回落，收报17.302美元/盎司，涨0.23%。

　　仓单库存：6月23日，上期所黄金仓单报1992千克，减210千克；上期所白银仓单报1876057公斤，日减2254公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至6月23日黄金ETF持仓量为915.9吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10333.02吨，日减26.61吨。

　　消息面：英国第一个关键选区、英格兰东北部重要城市桑德兰投票显示39%支持留欧，61%支持退欧。纽卡斯尔选区结果出炉，留欧阵营以65404人支持(54%)而胜出，但退欧阵营支持票也高达63598人(49%)。直布罗陀计票区留欧阵营胜出，支持留欧19322人，支持退欧823人。

　　行情总结：英国公投进行时，若退欧，风险爆发，贵金属获益；若留欧，美元跌，利好贵金属；避险需求降温，美联储加息预期又会卷土重来，利空贵金属。留欧对贵金属的影响相对退欧影响要小很多，但是总体上利空多一些。公投结果难测，建议谨慎投资者离场观望。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜延续反弹，其中3个月伦铜上涨1.41%至4774美元/吨，为连涨四日，且较此轮下跌低点4483美元/吨回升6.49%，目前伦铜有效突破上方M60的阻力，且日收盘价创下年内5月6日的新高。持仓方面，6月22日，伦铜持仓量为32.6万手，较21日增加594手，近一周来伦铜减仓运行为主，显示多空交投谨慎，暂减仓离场。

　　行业资讯：中国5月铜精矿进口量为143万吨，同比攀升45.64%，其中进口自秘鲁的铜精矿为42.16万吨，同比剧增142.03%，首次超过智利的40.35万吨，成为进口来源第一大国。

　　现货方面：据SMM报道称，6月23日上海电解铜现货报升水80-升水120元/吨，平水铜成交价36160-36240元/吨。现铜价格全面站上36000元/吨，下游畏高仅维持按需采购；贸易商仍为市场询价及成交主力。持货商报价持稳于升水80元-120元/吨，贸易商继续收货完成长单。市场报价坚挺，低价货难觅，虽询价积极踊跃，但成交僵持格局暂难打破，成交量逐渐萎缩。

　　库存方面：截止6月23日，LME铜库存报194375吨，较22日增加3675吨，为十个交易日来首次增加；同时，截止6月17日，上期所沪铜库存报166105吨，周剧减16233吨，为连续第十三周减少，且减幅进一步扩大，接近去年10月9日创下的低点(152934吨)，累计减少228672吨。

　　观点总结：隔夜沪铜主力合约振荡走强至36660元/吨，日收盘价创下年内5月5日来的新高，但本周铜价上涨动力来自于市场对英国留欧预期的攀升，今日结果公布，不管是利多预期兑现还是结果差于预期都将不利于铜价进一步走高。建议沪铜1608合约可关注37000元附近的抛空机会，目标关注36000元。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜LME铝继续振荡走强，维持近三周来的反弹格局，其中3个月伦铝上涨0.61%至1641美元/吨，日收盘价接近于年内4月29日创下的高点，但今日英国退欧公投结果公布，市场部分提前消化英国留欧预期，且若结果差于预期，则铝价回调风险加大，下方技术支撑关注1600美元/吨。

　　行业资讯：5月份中经有色金属产业景气指数19.9点，环比回升1点，景气指数近半年来持续回升，但行业回暖的趋势还未形成。

　　现货方面：据SMM报道，6月23日上海现铝成交集中12580-12600元/吨，对当月升水80-100元/吨。持货商稳定出货，盘面波动剧烈，中间商观望后市，补货稍显谨慎，周初下游接货较少，自有库存较低，今日低价接货意愿回升，整体成交较昨趋暖。

　　库存方面：截止6月23日，LME铝库存报2421500吨，较22日减少6450吨，接近于2009年1月9日创下的低点(2406225吨)；同时，截止6月17日，上期所铝库存报204735吨，较上周减少4817吨，减幅有所扩大，仍为过去十三周里第十二次减少，接近于去年3月27日来的低点。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡上涨至12380元/吨，有效企稳于均线组之上，但今日英国退欧公投结果公布，且铝价持续反弹后面临技术调整需求。建议沪铝1608合约可于12400-12200元间高抛低吸，止损各100元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报2041.5美元/吨，跌0.22%。

　　现货方面：6月23日SMM现货0#锌报价为15650-15750元/吨，均价涨40元/吨。据SMM报道，现货贴水维持不变；冶炼厂正常出货，贸易商积极报价，下游采购需求弱。市场整体成交一般。

　　库存方面：截至到6月23日，LME伦锌库存413675吨，较前一日增18600吨；沪锌库存方面，截至6月17日，沪锌库存报185550吨，较前一周减少50吨。

　　行情研判：英国退欧公投进行时，市场交投谨慎。短期存不确定性，策略上继续保持区间交易，建议沪锌1608合约15650-15850元/吨，止损各100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2090元/吨，涨10元/吨；广州报价2400元/吨，涨10元/吨；北京报价2120元/吨，涨20元/吨；福州报价2240元/吨，涨30元/吨。

　　消息：(1)财政部：今年地方置换债额度为5万亿 (2)巴西淡水河谷拟出售100亿美元资产以削减债务 (3)BHP预计铁矿石供应过剩还将持续10年 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价52.3美元/吨，持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为5812吨，减5723吨。

　　小结：隔夜RB1610合约窄幅整理。据贸易商反馈，受多地区持续雨水天气影响，加之近期下游需求普遍不足，导致商家出货不畅。操作上建议，2170附近抛空，止损参考2200。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报435元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报383元/吨，涨4元/吨；印度62%粉矿报310元/吨，持平。

　　消息面：世界第二大矿业公司、第三大铁矿石生产商BHPBilliton近日表示其预期全球铁矿石市场至少还将经历10年的供应过剩，之后市场才能达到平衡。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜I1609合约震荡上行。国产矿部分主产区市场价格稳，干散货海运市场持续下行，生铁市场高价位向低价位靠拢。操作上建议，400附近抛空，止损参考410。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1730美元/吨，涨0.93%。

　　现货方面：6月23日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12650-12800元/吨，均价减25元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，贸易商正常报价，下游接货意愿较弱，以消化库存为主，期盘走弱，现货价格与昨日基本持平，交投清淡。

　　库存方面：截至到6月23日，LME伦铅库存185650吨，较前一日减25吨；沪锌库存方面，截至6月17日，沪铅库存报31441吨，较前一周增2961吨。

　　观点总结：沪铅主力合约维持区间震荡，特别是英国退欧公投在前，市场方向不明确。鉴于风险仍然存在，操作上建议铅仍然是以观望为主。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报740元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报735元/吨，持平。

　　消息面：国内炼焦煤市场现货市场维稳，主要产区价格暂无变化。部分产区煤矿库存有所增加，后期焦煤价格下行压力或将有所增加。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结:隔夜JM1609合约延续强势；JM1609合约多头格局明显，短期仍有上涨动力；操作上建议，700附近多单继续持有。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1115元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价960元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1015元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价935元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价980元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：全国焦炭市场总体暂稳，市场成交情况一般，焦化厂库存依旧低位运行。钢厂的焦炭库存则开始缓慢上升，钢厂施压焦炭价格，焦钢企业博弈加剧。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜J1609合约高开高走；J1609合约MACD红柱有放大趋势；操作上建议，870附近多单继续持有。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍延续高位窄幅震荡，运行区间为9235-9130美元/吨，其中3个月伦镍上涨0.33%至9215美元/吨，日收盘价接近于年内5月4日来的高点，但技术上目前伦镍有效企稳于中长期上涨趋势线M200即9024美元/吨，或意味着伦镍有望开启中期上涨走势，上方阻力关注前期高点9700美元/吨。

　　行业资讯：据SMM了解，3季度国外镍铁升水继续上涨，不同品牌的国外镍铁较2季度上涨约100-150美元/吨。目前15%左右的镍铁报价450-500美元/吨，25%镍铁报价400美元/吨左右，30-35%报价200-250美元/吨。国外镍铁货源仍偏紧，升水幅度较高。

　　现货方面：6月23日SMM1#电解镍成交价为70400-71200元/吨，成交均价较22日下跌400元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1607贴水100-200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1607贴水500元/吨，贸易商出货积极，下游适量采购，市场活跃度一般，主流成交区间70500-71000元/吨。

　　库存方面：截止6月23日，LME镍库存报383502吨，较22日续减2064吨，创下2014年10月31日来的新低(383442吨)，较其2015年6月初创下的记录高点470376吨累计减少86874吨。同时，截止6月17日，上期所镍库存报96246吨，较上周微增984吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡微跌至72200元/吨，但其短期反弹格局维持良好，因伦镍库存持续下滑及全球镍市供应缺口扩大。同时，本周期镍以窄幅波动为主，英国退欧公投对其影响相对有限。操作上，建议沪镍1609可背靠71300元之上逢低建多，入场参考72000元附近，目标关注74000元。