广州期货：6月23日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-06-23 17:22:00

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　　市场重回弱势震荡

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 -0.47 2891.96 1637 1563

　　深成指 -0.41 10255.27 3600 3297

　　创业板 -0.34 2137.49 1197 1120

　　中小板 -0.61 6759.77 1706 1539

　　小结 1)今天市场呈现弱势震荡格局，成交量比昨天有所上升，物联网领涨。关注结构性行情；两融余额继续上涨，逼近8400亿，显示市场风险偏好略有上升。

　　2)申万28个行业大部分收跌，国防军工、通信、计算机领涨，有色领跌；

　　3)涨跌数量：上涨869平341跌1750；涨停41，跌停3。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1607 -0.25 3061.6 -55.72 -57.96

　　IH1607 -0.24 2074.2 -31.33 -35.77

　　IC1607 0.08 5888.0 -90.17 -86.89

　　小结 1)三大股指弱势震荡格局。

　　2)IF、IH合约贴水相比昨天有所缩小，IC有所放大。

　　3)IF、IC主力合约均出现资金流出，IH主力合约出现资金流入。

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 13502 -4.51% -637 38551 0.39% 149 0.35

　　IH 4844 2.67% 126 16797 2.86% 467 0.29

　　IC 16449 -19.52% -327 31715 1.24% 388 0.35

　　小结 1)成交量：IF、IC成交量均减少，IH增加。

　　2)持仓量：IF、IH、IC持仓量均增加。

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　央行截至5月末，广义货币(M2)余额146.17万亿元,同比增长11.8%，增速比上月末低1.0个百分点，比去年同期高1.0个百分点；狭义货币(M1)余额42.43万亿元,同比增长23.7%，增速分别比上月末和去年同期高0.8个和19.0个百分点；5月社会融资规模仅新增6599亿元，大幅低于预期的10000亿元，也低于前值7510亿元。显示了稳健偏宽松的政策取向继续向稳健过渡。

　　外汇北京时间16日凌晨2点美联储宣布，维持0.25%-0.50%的基准利率不变。会后声明表示，就业市场状况改善的步伐有所放缓，而经济活动的增长速度看起来则有所加快；虽然失业率下降，但就业的增长亦有所下滑。消息宣布后，美元指数已经连续两天下跌。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期 A股不纳入MSCI，央行货币5月货币政策显示趋于稳健，市场情绪冷淡，关注机构性行情。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2750-2950；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

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