倍特期货：6月20日早盘

　　第1页: 股市流动性增加 维持震荡反弹第2页: 铜短期下跌内生动力不足第3页: 脱欧忧虑未消除 金银回涨仍看震荡第4页: 钢材矿石横盘震荡第5页: 抄底资金再度莫名介入 短线走强第6页: 塑料现货坚挺支撑期货 短期或考验8800一线压力位第7页: PTA基本面仍僵持 关注上沿压力第8页: PP高位震荡 暂难下跌第9页: 郑醇下游开工提升 轻多试盘第10页: 焦煤焦炭震荡 抛空为主第11页: 粕类看反抽持续性第12页: 白糖仍需警惕回调风险第13页: 鸡蛋期价维持区间震荡

　　抄底资金再度莫名介入 短线走强 但难见中期趋势改变基础 技术面与基本面矛盾加深

　　上周初，胶基本面弱化主导下，走势一直较弱，但周末资金再度强势介入，期价强劲反弹，技术上破，而目前为止，此次反弹没有看到来自基本面及消息面的任何诱发因素。我们认为，上周末胶的突然走强，与宏观微观基本面改善无关，只因一股大的抄底资金受到某种情绪影响，突然强势介入引起，而其介入逻辑仍然不清楚。周五现货并未受到期货大涨过度影响，现货价只小幅跟涨，而交易所库存周报显示，库存在没有考虑到期价大涨影响前，已继续攀升，若后续期价继续走强，远期升水持续拉大，则库存回流速度必将加速，加上现有庞大库存，多头面临压力巨大。我们无法了解多头强行介入根据来自何处，但技术上短线走强也是不争的事实，为谨慎起见，建议9月期价站稳11000后，空单减磅或暂时回避，但反对任何根据技术突破的追多行为，建议等待市场多头情绪转淡，或多头炒作过度再考虑空单重新介入。1~9月升水超过1700点以上，视为多头投机过度，即时，空单可以不看技术，展开远期阻击。9月短线压力在11200一带，支撑上移只10700。

　　(倍特策略分析师：马学哲)