宏源期货：6月17日期货早报

　　第1页: 美降雨有利作物生长第2页: 公投前景牵动市场 贵金属高位回落第3页: 风险偏好修复 期债寻找调整后的机会第4页: 美棉回落后反弹

　　公投前景牵动市场 贵金属高位回落

　　要点：

　　1、周四外盘期金、期银高位回落，市场成交持仓均有上升。其中，纽约黄金主力合约开盘1295美元/盎司，收盘1281.5美元/盎司，涨幅为-1.01%，盘中交投区间介于1280.1 - 1318.9美元。纽约白银主力合约开盘17.55美元/盎司，收盘17.2美元/盎司，涨幅为-1.94%，盘中交投区间介于17.17 - 17.88美元。

　　2、6月16日，SPDR黄金ETF持仓为29017322.23 盎司(+57299.29)。iShares白银ETF持仓量为342765802.2 盎司(+0.0)。

　　3、周四，纽约金库存增加0盎司，总库存量为8,812,135.97盎司。纽约银库存减少358881.25盎司，总库存量为150,053,819.65盎司。

　　4、美国5月CPI环比增幅为0.2%，分项来看，大部分商品和服务的价格并没有出现大幅上涨，原油价格反弹令汽油价格持续增长，租金为2007年2月以来最大单月涨幅。

　　5、欧元区5月CPI同比终值-0.1%，环比0.4%，核心CPI同比终值0.8%。英国央行维持基准利率0.5%不变和3750亿英镑资产购买规模不变。英国央行表示，如果英国退出欧盟，可能将严重地影响通胀与经济增长展望。

　　6、日本央行按兵不动。黑田东彦称，通胀近期存在疲软，重申若有必要将加码刺激。印尼央行意外宣布降息25个基点至6.5%，为3月份以来首次降息。

　　小结：

　　经济上，美通胀指标未及预期，但环比维持上涨，且能源价格企稳传导顺畅，通胀前景平稳，美联储决议影响消化，美元维持在94上方宽幅震荡。欧洲方面，国家间经济态势分化严重，区域仍面临通缩压力，英国公投不确定性继续牵动市场情绪，民调显示退欧情绪依然较高，各国央行为稳定市场情绪继续传递干预汇市可能。工业需求改善预期持续降温，且金银相关领域实际落地不多。

　　原油短期供应反复，价格继续回落。受加息风向转换且风险事件密集影响，外盘金银价格挑战前高压力，但未能站稳，期金ETF继续积极流入，显示市场避险情绪浓厚。市场焦点维持在风险事件，以及通胀前景预期，资金情绪仍将继续释放。策略上，维持贵金属比价配置操作，部分滚动操作。