西部期货：6月17日商品早评

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　　宏观经济低迷 螺纹弱势震荡

　　走势回顾

　　昨日螺纹主力1610窄幅震荡收小阴，开盘2082点，最高2118点，最低2068点，收盘2074点，较上日涨7点，涨幅0.34%，成交595.4万手，较上一交易日增加44.8万手，总持仓247.6万手，较上一交易日增加2.4万手。铁矿石主力1609窄幅震荡收小阳，开盘362.5点，盘中最高372点，最低360点，收盘366点，较上日收盘价涨6点，涨幅1.67%。成交量116.1万手，较上一交易日增加20.7万手；总持仓129.4万手，减少5544手。

　　夜盘情况，螺纹1610夜盘低开低走收2043点，跌31点；铁矿1609合约窄幅震荡收363点，跌3点。

　　现货市场，上海HRB400(20mm)螺纹钢报价2100元/吨，较上日跌10元/吨；唐山钢坯(Q235)价格为1850元/吨，持平。进口铁矿石62%干基粉矿含税报价406.3元/吨，涨1.87元/吨；国产矿62%干基含税价484.19元/吨，涨1.05元/吨；普氏指数51美元/吨，涨0.05点。

　　宏观及供需分析

　　宏观方面，发改委批复兴泉铁路宁化至泉州段，投资273亿，继续加大基建投资。行业方面，武钢董事长马国强表示将关停一座转炉，再去产能40万吨，优化5千人以达到人均产能1千吨的标准。陕煤化集团和西安铁路局经过多次沟通协商，决定从6月15日起对西安铁路局管辖区(陕西省范围内)站到站“竞争性一口价”运输的整车煤炭，运费下浮20%，同时不再收取取送车费。

　　总体评述

　　我国M2增速创近一年来新低，不及预期，5月宏观经济数据全面回落，特别是固定资产投资增速创16年新低，房地产开发投资额同比增速也出现回落，显示我国经济下行压力仍大，房地产开始降温。行业方面，唐山钢厂限产力度再升级，多家钢厂发停限产告知函。由于钢厂仍有利润，预计除唐山减产外，其他地区钢厂缺乏减产动力。总体来看，钢铁产能过剩的格局并未改变，上半年旺季已经过去，同时中国经济下行压力仍大，螺纹将维持弱势格局，后期仍会有对限产去产能的炒作，形成短期反弹行情，加剧价格震荡，但形成趋势性行情概率较小，波段操作；铁矿石供需面更为疲软，维持偏空思路。

　　操作建议

　　螺纹：2000附近剧烈震荡，下方支撑【1600,1800】。

　　铁矿石：弱势行情延续。