银河期货：6月16日商品期货日报

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　　镍：

　　周四沪镍小幅回落，现货方面，金川镍贴水与昨日持平为贴水200元，俄镍贴水扩大100至贴水600元成交。镍价高位波动回落，贸易商出货积极但下游拿货意愿较低，整体成交偏弱，淡季下游消费乏力仍是镍价上行的主要阻力。行业方面，同时政府提出建立政府储备与商业储备相结合的有色金属储备机制，这对镍价今后长期走势起到一定的支撑作用。在山东聊城环保行动压力下，当地三家低镍铁厂或将于6月底7月初停产，其合计产能3万实物吨，占全国镍铁总产量的4%左右。镍价目前处于低位，宏观政策及供应缺口等利多因素持续发酵，镍价在低位遇到较强的支撑。但镍价目前消耗完利多因素后，市场应更多关注国内的需求面，六月份国内不锈钢厂陆续进入停产检修期，下游消费不足，且上期所库存仍处于高位。同时由昨日持仓情况来看，前20名空头席位增仓3193手，多头仅增666手，市场偏空氛围较浓厚，因此，在淡季因素影响下，我们认为镍价上行动力不足，后期仍有下行的可能，关注镍价上方阻力位的有效性，沪镍为71000元，伦镍为9150美元。