瑞达期货：6月13日期货早报

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：周五夜伦敦黄金震荡走高，收报1274.04美元/盎司，涨0.36%。周五夜伦敦白银震荡走高，收报17.333美元/盎司，涨0.27%。

　　仓单库存：6月8日，上期所黄金仓单报2424千克，增0千克；上期所白银仓单报1877701公斤，日减3609公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至6月10日黄金ETF持仓量为893.92吨，日增6.54吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10587.29吨，日增51.75吨。

　　消息面：美国6月密歇根大学消费者信心指数初值94.3，预期94，5月终值94.7。美国6月密歇根大学1年通胀预期初值2.4%，5月终值2.4%。美国6月密歇根大学5年通胀预期初值2.3%，创纪录新低，5月终值2.5%。鉴于对经济前景的担忧，消费者信心指数表现差于预期。

　　行情总结：随着美联储6月货币政策会议以及英国退欧公投等风险事件临近，避险情绪席卷全球金融市场，美元指数与贵金属形成双双走强的格局。本周美联储(FED)将召开货币政策会议，英国脱欧公投也将在6月23日拉开大幕，市场还将迎来日本、英国等重要央行利率决议。市场的不确定性角度，风险情绪或将继续推高贵金属。建议沪金1612合约5日线上方偏多交易，止损1.5元/克；沪银1612合约依托5日线做多，止损控制在30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：端午小长假间，伦铜承压续跌，且跌幅进一步扩大，其中3个月伦铜收跌至4516美元/吨，较节前沪铜收市时的4573美元/吨下滑1.24%，目前伦铜较此轮反弹高点4748美元/吨重挫4.94%。持仓方面，6月9日，伦铜持仓量为33.2万手，较9日微增2510手，显示铜价跌至4500美元/吨附近，多空分歧加大。

　　行业资讯：截止6月7日当周，美铜CFTC投机基金多单增加1227，空单增加1694，投机净空39294手，为连续九周维持净空，且净空量较上周增加467，显示投机基金积极看空铜价。

　　现货方面：随着近期伦铜库存的持续攀升，0-3个月LME铜现货贴水扩大至14美元/吨。

　　库存方面：截止6月10日，LME铜库存报210675吨，较9日减少2550吨，为八个交易日来首次减少，但伦铜库存回到年内2月16日来的高点；同时，截止6月8日，上期所沪铜库存报182338吨，周剧减28657吨，为连续第十二周减少，且减幅进一步扩大，接近去年12月31日创下的低点，累计减少212439吨或53.8%。

　　观点总结：假期间外盘铜承压续跌，今日沪铜主力或跳空低开至34900元附近，因伦铜库存攀升及美元指数走强。目前技术上沪铜有效运行于均线组之下，短期下跌风险加大。操作上，建议沪铜1608合约可背靠35300元之下谨慎持空，若跌至34500元附近，短空可部分止盈，并关注反弹重新补空机会。

　　3铝

　　外盘走势：端午假期间，LME铝呈现冲高回落，其中3个月伦铝跌至1574美元/吨，较节前沪铝收市时的1575美元/吨基本持平。目前伦铝仍运行于四周来振荡整理区间的上沿，显示其技术形态偏强，下方技术支撑关注1530美元/吨。

　　行业资讯：中国1-5月未加工铝及铝材出口190万吨，同比下滑7.9%，其中5月单月出口量为42万吨，同比增加2.4%，环比亦增加5%。

　　现货方面：据SMM报道，6月8日上海现铝成交集中12200-12220元/吨，对当月平水至升水10元/吨，持货商节前积极出货，其中，上海的希望，嘉润，无锡的百合由于流通量较少，价格稍高于其他普铝品牌，成交价集中于12240元/吨，下游继续备货端午小长假，加上期铝止跌，中间商补货意愿积极，整体成交趋于活跃。

　　库存方面：截止6月10日，LME铝库存报2474225吨，较9日减少7400吨，接近于2009年1月14日创下的低点(2445525吨)；同时，截止6月8日，上期所铝库存报227663吨，较上周减少871吨，减速有所放缓，但仍为十二周里第十一次减少，接近于去年3月27日来的低点。

　　操作策略：假期间伦铝虽冲高回落，但较节前基本持平，今日沪铝1608合约或基本平开，不过日内需警惕美元指数走强和伦铜承压下滑所带来的打压，建议沪铝1608合约可于11750-11950元间高抛低吸，止损各100元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：周五夜伦锌震荡走高，收报2088.5美元/吨，涨0.8%。

　　现货方面：6月8日SMM现货0#锌报价为15490-15590元/吨，均价跌90元/吨。据SMM报道，沪期锌价格下跌，贴水收窄，贸易商出货积极，但是市场成交氛围很淡；下游按需采购，节前备货欲望不强；进口锌升贴水基本保持不变。整体成交一般。

　　库存方面：截至到6月10日，LME伦锌库存380400吨，较前一日减500吨；沪锌库存方面，截至6月10日，沪锌库存报223134吨，较前一周减少585吨。

　　消息面：上周(5月30日至6月5日)全国36个大中城市食用农产品市场价格继续回落，流通环节生产资料价格延续下降态势。有色金属价格上涨0.5%，其中锌、铝、锡、镍、铅价格分别上涨3.8%、1.2%、1%、0.5%和0.1%，铜价下降0.8%。

　　行情研判：节日前投资者锁定利润离场，现货市场交投谨慎。LME市场保持小幅回升，显示做多情绪仍温和维持。建议沪锌1607合约到5日线附近做多，动态止损控制在100元/吨附近。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2080元/吨，持平；广州报价2400元/吨，涨50元/吨；北京报价2180元/吨，涨30元/吨；福州报价2250元/吨，涨30元/吨。

　　消息：(1)中钢协：5月下旬会员钢企粗钢日均产量177.77万吨 (2)一行三会高层齐发声 定调构建金融多元供给体系 (3)第三批PPP申报启动 全国7721个项目总投资约8.8万亿 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价52.65美元/吨，持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为11548吨，持平。

　　小结：近期唐山地区限产升级，伴随6月份陆续开始的钢厂检修，市场供给端受到挤压，对价格形成一定支撑。操作上建议，短线2000上方仍可维持偏多交易。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报460元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报377元/吨，涨5元/吨；印度62%粉矿报345元/吨，涨5元/吨。

　　消息面：5月我国进口铁矿砂及其精矿8675万吨，较上月增加283万吨，同比增长22.4%；1-5月我国累计进口铁矿砂及其精矿41215万吨，同比增长9.1%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。

　　小结：端午节假期间，国产矿部分主产区市场价格稳，进口矿现货市场价格暂稳，干散货海运市场小幅下跌。操作上建议，350附近买入，止损参考340。

　　7 铅

　　外盘方面：周五夜伦铅震荡走低，收报1698美元/吨，跌0.59%。

　　现货方面：6月8日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12650-12800 元/吨，均价增0元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，临近节日，下游需求极度萎靡，贸易商报价积极性降低，期盘震荡，市场观望气氛依旧较浓，成交量极少。

　　库存方面：截至到6月10日，LME伦铅库存185925吨，较前一日增550吨；沪锌库存方面，截至6月10日，沪铅库存报28480吨，较前一周增802吨。

　　消息面：上周(5月30日至6月5日)全国36个大中城市食用农产品市场价格继续回落，流通环节生产资料价格延续下降态势。有色金属价格上涨0.5%，其中锌、铝、锡、镍、铅价格分别上涨3.8%、1.2%、1%、0.5%和0.1%，铜价下降0.8%。

　　观点总结：沪铅继续保持疲软，筑底行情还在继续。进入中国节日休市期，LME市场继续回落，显示市场空头情绪占优。建议沪铅1607合约保持观望，或介入多锌空铅策略。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报740元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报725元/吨，持平。

　　消息面：山西乡宁地区低硫瘦主焦煤价格继续上调30-40元/吨，自4月份以来累计上涨140-150元/吨。与此同时，该地区产量呈现上升趋势。而焦炭市场弱势，后期焦价上涨将受限制。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结:上周三JM1609合约开盘震荡尾盘下挫；国内炼焦煤市场持稳为主，涨价动力有所减弱；操作上建议，688附近做空，止损参考700。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1150元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价1070元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1040元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价1030元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1015元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：东北地区焦炭近期维稳，其中黑龙江地区焦炭继本周降价30元/吨后并无明显降价趋势，正与钢厂协商。沈阳地区焦炭继五月份提涨后还未变化，降价趋势不明显，近期维稳。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：上周三J1609合约低开震荡后冲高未果；全国焦炭市场保持整体平稳局部下跌格局；操作上建议，887附近做空，止损参考900。

　　10镍

　　外盘走势：端午假期间伦镍振荡走强，其中3个月伦镍涨至8920美元/吨，较节前沪镍收市时的8650美元/吨上涨3.12%，目前伦镍有效向上突破五周来的振荡整理平台，显示镍价上行意愿偏强，且短期表现强于其他基本金属，或吸引资金入市。

　　行业资讯： 据悉，端午节前夕，上海期货交易所镍交割库再度扩容，由此前的10.2万吨增加至13.6万吨。

　　现货方面：6月8日SMM1#电解镍成交价为67600-68400元/吨，成交均价较7日上涨300元/吨。 金川镍现货较无锡主力合约1607贴水200-300元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1607贴水600元/吨，临近端午，市场活跃度整体下降，期镍小幅上行，下游接货意愿低，主流成交区间67700-68300元/吨。

　　库存方面：截止6月10日，LME镍库存报394662吨，较9日减少84吨，接近于去年12月9日创下的低点(393228吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止6月8日，上期所镍库存报96970吨，较上周微增389吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：假期间伦镍振荡走强，表现远强于其他基本金属，今日沪镍1609合约或大幅高开至70500元附近，短期镍价表现强劲或吸引资金入市。操作上，建议沪镍1609可背靠69000元之上逢低建多，入场参考69500元附近，目标关注73000元。