银河期货：6月8日商品期货日报

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　　铜：

　　周三铜价大跌后于低位窄幅波动。5月中国进口同比降低0.4%，出口降幅扩大至4.1%，其中5月中国未锻造铜及铜材进口量为43万吨，同比持平，远低于前4个月的22.6%的增幅。中国进口减少与进口窗口关闭有关，不仅如此，保税区库存在5月份还增加了10万吨。中国铜贸易升水不断走低，最近已经降至35-55美元，为历史以来的最低水平。中国进口受阻的结果最近在LME体现出来，近两天LME增加4万余吨，据报道这与中国出口有关，也有消息称这与运往中国的铜转向LME其它仓库有关，总之中国高库存和进口减少的作用终于在市场上体现出来，这成为目前铜价下行的最重要的动力。有消息称，此次LME增加的量会达到15万吨。我们倾向于在此消息作用下，铜价的下行会一鼓作气。鉴于空头基金净持仓创历史新高和中国进口亏损正在缩小等因素，我们的操作会以波动性为主。短期看，铜价如能下破近期低点，后市仍有向年初低点下行可能。端午长假来临，大家控制好风险。