国贸期货：6月8日期货早评

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　　【粕类】

　　【消息面】

　　1、法国兴业银行发布研报称，芝加哥大豆期货价格被低估，该行将大豆期货价格预估值上调多达2.84美元/蒲式耳。法国兴业银行更为看好明年大豆价格前景，尽管预计2016年剩余时间的价格要低于目前期货水平。法国兴业银行预计今年4季度大豆平均价格为每蒲式耳1059美分。

　　2、美国农业部USDA公布的每周作物生长报告显示，截至6月5日当周，美国大豆种植率为83%，前一周为73%，去年同期为77%，五年均值为77%。当周，美国大豆出苗率为65%，前一周为45%，去年同期为60%，五年均值为57%。分析师们此前预测美国大豆播种完成85%，预测区间位于82到96%。

　　3、美国农业部发布的出口检验周报显示，过去一周的美国大豆出口检验量季节性下滑。截至2016年6月2日的一周，美国大豆出口检验量为98,378吨，一周前为205,102吨，去年同期为218,009吨。迄今为止，2015/16年度(始于9月1日)美国大豆出口检验总量为43,518,447吨，比上年同期的47,185,073吨低了7.8%，上周是同比减少7.6%，两周前是同比减少7.8%。

　　4、美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2016年6月2日的一周，美国对中国(大陆地区)装运857吨大豆，上周没有装运大豆。随着南美新豆收获上市，中国买家转向采购南美大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的0.9%，上周是0%。

　　【行情分析及操作策略】

　　周二美豆延续震荡走势，此前因南美天气影响进一步加剧市场担忧，美豆持续高位震荡走强，但随着多头获利了结以及市场在USDA供需报告前离场观望，美豆开始滞涨回落，连续三个交易日收长上影线，反映短期内多头动能有所放缓，后市将以高位震荡整理走势为主，但整体仍维持易涨难跌的局面；周二国内豆粕现货跟盘涨10-40元吸引买家适量补库，成交相对清淡，沿海豆粕价格上升至3120-3250元/吨，基本维持近期由成本端主导的行情，但随着美豆高位在USDA报告前可能出现的回调整理行情，后市需要防范短线的震荡风险；菜粕现货成交有所减少，现货价格基本在2540-2600元不等，局部地区略涨20-50元，近期基本面无明显变化，整体利多支撑仍较为明显，但短线的资金出入导致菜粕震荡较为剧烈；盘面上美豆连续三个交易日收上影线，短线基金做多意愿下降，将对内盘豆菜粕造成一定的压制；粕类中长期的多头趋势不改，但短线受美豆带动可能出现一定的回调整理行情，并且当前临近端午假期，市场资金节前离场观望情绪浓厚，建议前期多单暂时离场观望为主；豆菜价差因菜粕走弱而继续扩大，创近期价差新高，此前我们多次在500一线建议做多价差套利，当前收益率已较为可观，建议部分短线套利单可以适当获利平仓。

　　严格止损，仅供参考。