瑞达期货：6月7日期货早报

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金小幅波动，收报1245.23美元/盎司，涨0.06%。隔夜伦敦白银震荡走高，收报16.476美元/盎司，涨0.47%。

　　仓单库存：6月6日，上期所黄金仓单报2424千克，增603千克；上期所白银仓单报1876720公斤，日增447公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至6月6日黄金ETF持仓量为881.15吨，日减0.29吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10491.18吨，日增0吨。

　　消息面：耶伦发表言论称，就业市场状况十分有利；闲置基本已消除；薪资增长可能最终加速，尽管5月就业报告令人失望，但不应过度看重某一个月的报告。有充分的理由预计，支持就业增长和通胀上升的积极因素将继续盖过消极因素。因此预计经济将继续扩张，就业市场将进一步改善，且国内生产总值(GDP)将适度增长。仍预计美联储会循序渐进地升息。

　　行情总结：在极其出乎意料的非农就业报告出炉之后，市场普遍预期6月升息无望。耶伦随后发表稍微偏鹰派的言论矫正市场预期，美联储主席耶伦表示，经济前景中的积极因素盖过了负面因素，仍预计美联储会循序渐进地升息。美元指数逐渐收窄振幅，日内贵金属波动同样将收窄。操作上建议沪金1612合约263.5-266.5元/克日内交易，止损各1.5元/克；沪银1612合约3650-3710元/千克区间交易，止损各30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，其中3个月伦铜下滑0.15%至4676美元/吨，较日内高点4748美元/吨回落1.54%。持仓方面，6月3日，伦铜持仓量为33.9万手，较2日增加1697手，为连增三日，铜价增仓上涨，显示多头积极跟进。

　　行业资讯：据悉，5月份，云锡铜业分公司电解阴极铜产品月产量首次突破万吨大关，达到10028.48吨，完成月计划的107.83%，继4月份刷新历史纪录后连续再创历史新高。

　　现货方面：据SMM报道，6月6日上海电解铜现货报升水90-升水120元/吨，平水铜成交价格36250-36330元/吨。早盘个别大贸易商继续引领维稳上周五高升水，第二节交易时段后，已难觅百元以下的平水铜，成交少而困难。之后现货好铜升贴水迅速回落至升水110-120元/吨。下游望而却步。

　　库存方面：截止6月6日，LME铜库存报174400吨，较上周五剧增20725吨；同时，截止6月3日，上期所沪铜库存报210995吨，周剧减10217吨，为连续第十一周减少，且减幅进一步扩大，接近年内1月22日创下的低点，累计减少183782吨或46.55%。

　　观点总结：隔夜沪铜主力冲高回落至36060元，但今日早盘伦铜小幅高开运行，基本维持始于6月2日来的反弹格局，且美元指数反弹乏力，仍运行于93.9附近。操作上，建议沪铜1608合约可背靠35400元之上逢低多，入场参考35800元附近，目标关注36500元。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝震荡走强，其中3个月伦铝微涨0.78%至1555美元/吨，日收盘价接近于年内5月13日来的低点。目前伦铝运行区间越趋狭窄，显示多空突破在即，伦铝下方支撑关注1530美元/吨，上方阻力1600美元/吨。

　　行业资讯：高盛预计铝价将下跌，因中国产能重启。2016年下半年中国铝产量同比增速可能加快至4%。

　　现货方面：据SMM报道，6月6日上海现铝成交集中12380-12420元/吨，对当月升水30-40元/吨。杭州库存较低，流通货源紧张，现货价格坚挺。上海无锡持货商逢高出货意愿积极，进入6月份，下游订单环比减少，备货意愿趋冷，期铝宽幅震荡，中间商谨慎情绪渐生，整体成交相对冷淡。

　　库存方面：截止6月6日，LME铝库存报2501625吨，较上周五减少6600吨，接近于2009年1月16日创下的低点(2485275吨)；同期，上期所铝库存报228534吨，周减18093吨或7.33%，为十一周里第十次减少，接近于去年3月27日来的低点。

　　操作策略：隔夜沪铝1608合约弱势整理至11790元/吨，表现弱于伦铝，主要受国内铝企复产担忧打压。不过由于短期美元指数维持弱势，短期基本金属或有所受益，建议沪铝1608合约可于11700-11900元区间高抛低吸，止损各120元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报2028.5美元/吨，涨1.53%。

　　现货方面：6月6日SMM现货0#锌报价为15700-15800元/吨，均价涨310元/吨。据SMM报道，个别炼厂出货，贸易商报价不多，市场少量成交，长单交付为主；进口锌升贴水稳定，下游畏高观望，成交整体较清淡。

　　库存方面：截至到6月6日，LME伦锌库存379875吨，较前一日减950吨；沪锌库存方面，截至6月3日，沪锌库存报223719吨，较前一周减少6838吨。

　　消息面：上海有色网(SMM)调研显示，5月国内重点锌冶炼企业开工率为74.8%，较4月增加0.95%。不过按照企业规模来看，大型企业(年产能大于20万吨)5月平均开工率下降0.96%至81.98%。6月，虽部分前期检修企业陆续复产，不过陕西锌业、汉中锌业、赤峰中色新增检修，影响产量，其余厂家无明显增产计划。SMM预计，6月冶炼厂开工率较5月小幅下滑至73.61%。本次SMM调研涉及45家企业，涉及总产能607万吨，5月份调研总产量共计37.84万吨。

　　行情研判：借助美联储加息预期延后的消息面支撑，沪锌主力合约保持反弹格局。操作思路上保持多头思路，介入点位在5日线附近。建议沪锌1607合约调整到5日线附近做多，动态止损控制在100元/吨附近。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2030元/吨，涨30元/吨；广州报价2300元/吨，涨50元/吨；北京报价2100元/吨，涨50元/吨；福州报价2190元/吨，涨80元/吨。

　　消息：(1)发改委高频调研民间投资 发文鼓励社会资本投铁路 (2)楼继伟：钢铁等去产能不是强制关门 (3)美联储6月份难加息 人民币中间价大幅升值296点 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价51.1美元/吨，涨1.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为11548吨，持平。

　　小结：隔夜RB1610合约延续反弹。由于钢坯报价上涨提振市场信心，螺纹钢现货价格亦跟随上调。操作上建议，2000上方偏多交易。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报460元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报359元/吨，持平；印度62%粉矿报340元/吨，持平。

　　消息面：据统计，1至4月份，全省钢铁工业增加值完成602.06亿元，同比增长2.24%。销售产值完成3094.53亿元，同比降低6.56%。出口交货值完成111.75亿元，同比降低28.57%。三项数据分别占全省工业比重为18.36%、23.30%和24.74%。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜I1609合约减仓上行。国产矿部分主产区市场价格弱势下跌，进口矿港口现货市场企稳。操作上建议，回调多单跟进，跌破355止损。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1733.5美元/吨，涨0.73%。

　　现货方面：6月6日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12700-12800 元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，贸易商报价积极，但下游库存压力仍然较高，节前基本无备库计划，买兴极差，市场观望情绪依然较浓，成交清淡。

　　库存方面：截至到6月6日，LME伦铅库存185425吨，较前一日增50吨；沪铅库存方面，截至6月3日，沪铅库存报27678吨，较前一周增833吨。

　　观点总结：铅的基本面比较不好，两市库存再度双双走高，显示基本面没有转好。短期受美联储加息概率下降的支撑，加上前期低点附近的技术性支撑，进入盘整，方向上比较不明朗。操作上建议沪铅1607合约仍然以观望为主。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报725元/吨，持平。

　　消息面：继山西焦煤对6月份炼焦煤上调50元后，太原地方煤矿也对用户提出涨价，但由于近期焦炭价格有下调压力，下游客户没有接受涨价，目前价格较为稳定。现煤矿主要以正常出货为主，部分煤矿仍未开工。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结:隔夜JM1609合约高开后震荡上行；国内炼焦煤市场持稳为主；操作上建议，695附近买入，止损参考683。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1165元/吨(平仓含税价)，持平。准一级冶金焦唐山报价1070元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1065元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价1030元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1030元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：近日河北邢台地区焦炭企业供部分钢厂价格再降20元/吨，6月2日起执行，累计降幅50元/吨。短期内焦价表现或继续相对弱势。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜J1609合约高开高走；全国焦炭市场呈现整体平稳局部下跌格局，市场成交情况良好；操作上建议，893附近买入，止损参考878。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍延续涨势，且涨幅有所扩大，其中3个月伦镍上涨1.65%至8650美元/吨，日收盘价创下年内5月17日来的新高，目前伦镍向上突破两周来的振荡整理平台，显示镍价上行意愿偏强，且短期表现强于其他基本金属，或吸引资金入市。

　　行业资讯：据悉，目前菲律宾镍矿开采确实存在一些不合理的地方，菲律宾新总统或会对一些矿山进行整治。

　　现货方面：6月6日SMM1#电解镍成交价为67300-68100元/吨，成交均价较3日上涨1100元/吨。 金川镍现货较无锡主力合约1607贴水200-300元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1607贴水500-600元/吨，期镍大幅上涨，金川逢高出货，贸易商高价出货积极，下游高价接货意愿偏低，市场活跃度一般，主流成交区间67300-67800元/吨。

　　库存方面：截止6月6日，LME镍库存报395760吨，较3日减少1356吨，接近于去年12月9日创下的低点(393228吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止6月3日，上期所镍库存报96581吨，较上周微增90吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1609合约震荡走强至68900元/吨，部分受国外镍矿罢工和美元指数承压重挫提振，同时技术上沪镍选择向上突破，上涨意愿偏强。操作上，建议沪镍1609可背靠67500元之上逢低建多，入场参考68500元附近，目标关注69800元。