银河期货晨会纪要（2016-05-31）

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　　豆类

　　隔夜美盘休市，今早电子盘小幅走升。美盘依然保持着震荡偏强的节奏，对当前价格形成支撑的因素依然是基金的买盘，南美减产及豆粕价格的上涨。在六月末播种面积报告出台前，市场将主要围绕着播种进度及天气展开。由于5月供需为未来奠定了供需平衡格局，供应偏紧张的格局将对价格形成中长期支撑，我们依旧坚持美盘在8月天气炒作结束前，走势将维持震荡偏强的观点，下一关注点是6月供需报告及6月末面积报告。近期美豆波动强支撑在1000美分一线，上方压力1100美分，如基本面能带来新的利好，突破压力位将是大概率事件。国内方面，连盘豆类夜盘回吐部分昨日的涨幅，豆粕波动剧烈，油粕比仍处在弱势中。现货方面，南北方大豆价格走势各异，北方地区受余粮供应紧俏提振，局部地区价格继续上调40元/吨，目前净粮收购均价3897元/吨，回归至2015年10月中旬水平。销区市场反应平淡，进入豆制品需求淡季，需求转弱。明日临储大豆开始拍卖，关注成交价格及成交量，短期价格或将以盘整为主。豆粕方面，现货价格上涨20-30元/吨左右，远月基差成交较好，市场对高价位现货追涨谨慎。油厂报价大多在2950-3020元/吨左右。鉴于我们对美盘短期走势持震荡偏强思路，且国内养殖恢复状况向好，故对豆粕走势持中期看涨思路。操作建议：豆粕以逢回调滚动做多为主，油粕比值2.037：1，套利暂观望。