广州期货：5月26日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-05-26 17:36:29

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　　A股2750-2780处再显强支撑

　　2016年5月26日

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 0.26 2822.44 1271.05 1177.68

　　深成指 0.42 9826.14 2643.47 2537.51

　　创业板 0.91 2086.01 821.07 823.68

　　中小板 0.35 6426.31 1276.40 1230.81

　　小结 1)今日两市低开低走，沪指一度失守2800点，下午收盘前震荡上升，最终小幅收红。两市成交额略有回升，两融余额再创新低，收8256.33亿元，显示市场风险偏好进一步降低，市场下行趋势短期难以逆转。

　　2)申万28个行业大部分收涨，有色、计算机、电子等行业领涨；交运、食品饮料等行业领跌。

　　3)涨跌数量：上涨1466平434跌1050；涨停26，跌停1。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1606 0.06 3026.0 -38.21 -37.63

　　IH1606 -0.07 2057.2 -18.94 -14.91

　　IC1606 1.00 5627.8 -116.59 -159.18

　　小结 1)三大期指主力合约均随现指低开低走，尾盘拉升，最终IF、IC小幅收红，IH小幅收涨；

　　2)IF、IH当月合约贴水有所加深，IC当月合约贴水有所收窄；

　　3)十二个合约除IH下季合约全部出现资金净流入。

　　申万28个行业日涨跌幅

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 1.69 17.01% 2451 4.22 -2.23% -943 0.40

　　IH 0.56 11.34% 571 1.77 2.05% 356 0.32

　　IC 1.89 19.94% 3141 3.62 3.79% 1324 0.52

　　小结 1)成交量：三大期指成交量均出现大幅增加，IF、IC成交量略减，IH成交量略增；

　　2)持仓量：三大期指持仓量均有所上升，其中IF、IC增持力度较大，均出现一月内最大涨幅。

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　央行央行 5 月 26日进行 750亿元的 7 天期逆回购，到期 850亿，资金净回笼100亿元。本周 (5 月 23日-27 日)共将到期 3000 亿元，已经实现逆回购2750亿。 Shibor 隔夜利率于昨日持平，维持2.0010，短期流动性持续宽松，不过总体仍将持续稳健，预计央行仍将延续“MLF+逆回购” 的调控思路。

　　外汇今日人民币兑美元中间价上调141个基点，报6.5552元，从昨日五年低位有所回升，然而随着美联储加息预期增强，人民币仍可能面临贬值压力。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期市场量能持续萎缩，持续期已逾1个月，股指上行几无动能，下跌趋势总体并未扭转，短期投资机会或在2750-2950的区间下沿或在破前低2638点之后显现。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为 2750-2950；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年 A 股走势核心波动区间为 2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　外围预计美联储今年下半年加息一次【谨防加息节奏力度超预期】

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

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