宏源期货：5月18日期货早报

　　第1页: 急跌后的修复开启，期现货联动反弹第2页: 棉花早评：抛储成交百分百，市场信心又增第3页: 关注7年期国债招标情况第4页: 关注美联储会议纪要细节 贵金属高位波动第5页: 豆类油脂期货早评：五月报告出尽，美豆播种规模成焦点

　　宏源期货早评：关注美联储会议纪要细节 贵金属高位波动

　　 要点：

　　1、周二外盘期金、期银窄幅波动，市场成交相对平稳持仓略有回升。其中，纽约黄金主力合约开盘1274.9美元/盎司，收盘1280.3美元/盎司，涨幅为0.38%，盘中交投区间介于1270.1 - 1283.9美元。纽约白银主力合约开盘17.175美元/盎司，收盘17.275美元/盎司，涨幅为0.61%，盘中交投区间介于17.055 - 17.38美元。

　　2、5月17日，SPDR黄金ETF持仓为27517582.83 盎司(+152847.74)。iShares白银ETF持仓量为335073584.4 盎司(+0.0)。

　　3、周二，纽约金库存减少194.64盎司，总库存量为7,595,492.26盎司。纽约银库存增加1869.12盎司，总库存量为153,463,578.23盎司。

　　4、美国4月CPI环比上涨0.4%，创下2013年2月以来最快增速，同比1.1%。剔除食品和能源价格的核心通胀环比上涨0.2%，同比2.1%。汽油价格上涨推高整体通胀。美国4月新屋开工117.2万，环比增6.6%。4月营建许可环比3.6%。

　　5、旧金山联储主席Williams表示，鉴于美国经济持续适度增长，失业率较低，今年内加息两至三次仍然是合理的。亚特兰大联储主席Lockhart表示，不排除FOMC在6月加息的可能。

　　6、英国4月CPI同比0.3%，环比0.1%；核心CPI同比1.2%。

　　 小结：

　　经济上，美通胀指标继续向上修复，房地产建销态势平稳，近期经济指标好坏参半，市场预期依然较为谨慎。美联储官员讲话继续引导市场加息预期，美元指数维持在94上方波动。欧洲方面，国家间经济前景依然分化，部分国家债务压力较大，英国通胀表现未及预期，退欧不确定性继续影响市场情绪。工业需求预期改善焦点偏重基础领域，金银相关领域实际落地不多。

　　原油短期供应反复，价格延续阶段强势。能源价格持续坚挺，推升通胀前景预期。前期市场加息预期偏低叠加美元阶段低位，帮助贵金属价格维持相对高位。主要经济体经济增长压力依然较大，市场预期相对谨慎。昨日外盘金银价格维持高位窄幅波动，ETF上期金再度显著流入，期银持稳。技术形态上期金节奏依然相对稳健，但前高附近压力依然明显，期银相对偏弱。日内关注美联储会议纪要细节，预计措辞将维持谨慎。高位整理阶段，继续关注金银比价，波段操作。