广州期货：5月6日商品期货日评

　　第1页: 现货报价调降，连塑震荡上行第2页: 暂无利多消息，本周沪铜震荡偏弱第3页: 低镍铁价格上涨，镍价或企稳止跌第4页: 螺纹弱势继续第5页: 美豆高位回落，国内油粕调整第6页: 沪指放量下跌直接逼近2900整数关口 第7页: 锌价继续回调，关注区间下沿支撑

　　沪指放量下跌直接逼近2900整数关口

　　2016年5月6日

　　一、行情回顾

　　现货指数 涨跌(%) 收盘价 成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 -2.82 2913.25 2340.77 2340.7

　　深成指 -3.57 10100.54 4257.89 3110.85

　　创业板 -4.27 2129.19 1154.05 840.75

　　中小板 -3.84 6563.62 2082.03 1498.09

　　小结 1)今日两市小幅高开，沪指短暂站上3000点后掉头直下，临近午盘跳水，后持续下挫，两市大幅收跌；当日逾1700股净流出资金千万以上，两市全天成交6909亿，上日为4738亿。A股两融余额连增三日，截至5月5日，沪深两市融资融券余额报8717.17亿元，较前一交易日增加25.76亿元。受人民币汇率中间价持续下跌、信用风险问题等原因，今天股市市场大幅下挫，料后期需谨慎对待。

　　2)申万28个行业全部下跌，综合、国防、计算机、电气设备等行业领跌；银行、房地产、交通运输等行业跌幅稍窄。

　　3)涨跌数量：上涨132平313跌2498；涨停个股数16，跌停个股数23。

　　期指主力 涨跌(%) 收盘价 期现升贴水 上日(期货-现货)

　　IF1605 -3.07 3088.4 -41.95 -21.32

　　IH1605 -2.47 2091.0 -15.81 -6.68

　　IC1605 -3.56 5887.8 -73.69 -71.02

　　小结 1)IF当月小幅高开，IH、IC当月小幅低开，三大期指当月全日震荡下行，大幅收跌；

　　2)IF、IH当月贴水大幅扩大，IC当月贴水小幅扩大；

　　3)IF、IC当月有大量资金流出，分别是4.1亿、6.9亿，IH当月有少量资金流入。

　　申万28个行业日涨跌幅

　　二、持仓分析

　　品种 总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 2.00 42.21 6320 4.68 0.66 306 0.43

　　IH 0.70 47.65 2247 1.93 3.96 734 0.36

　　IC 2.11 42.01 6257 3.58 -0.02 -7 0.59

　　小结 1)成交量：IF、IH、IC成交量大幅增加；

　　2)持仓量：IH持仓均大幅增加，IF、IC变化不大。

　　期指主力合约净持仓情况分析

　　期指

　　主力 IF1605 IH1605 IC1605

　　净多单 增减 净多单 增减 净持仓 增减

　　前二十名 1444 774 1372 262 -303 -392

　　前十名 2194 779 2104 432 -410 -348

　　前五名 2413 340 2310 428 689 149

　　小结 从前二十会员持仓来看，IF当月多方增仓，空方减仓；IH多空双方纷纷增仓，多方增仓意愿更强；IC多空双方纷纷减仓、空方减仓意愿更强。

　　注：“-”表示净空持仓

　　三、宏观分析

　　数据 评析

　　央行 本周公开市场共有5800亿元7天期逆回购到期，5月5日到期300亿，央行进行3000亿逆回购操作， 3日、4日、5日7天期逆回购操作分别是1000亿、1000亿、1300亿，本周公开市场累计共有3600亿；Shibor隔夜利率回调0.1个BP；央行宣布将从5月起进行PSL操作，从近期央行频繁使用多种货币政策工具来控制流动性的举措来看，料央行降准可能性不大，但仍需关注“营改增”税制改革等因素对于资金面带来的扰动。

　　四、投资策略

　　期限 建议

　　短期 今天市场价跌量升，人民币再陷贬值压力，市场风险偏好情绪大幅下降，勿盲目抄底；

　　中期 结构性交易的博弈机会，经济小周期复苏，投资驱动＋结构改革稳步推进，维持5月配置权益类资产的建议，不过操作可能短期化结构化，中期核心波动区间为2750-3250；

　　长期 中长期来看，经济仍是L型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，周期性行业与供给侧改革方向值得配置，全年走势核心波动区间2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件 详细

　　外围 预计美联储今年下半年加息一次【谨防加息节奏力度超预期】

　　汇率 人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀 货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革 供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】