广州期货：5月6日商品期货日评

　　第1页: 现货报价调降，连塑震荡上行第2页: 暂无利多消息，本周沪铜震荡偏弱第3页: 低镍铁价格上涨，镍价或企稳止跌第4页: 螺纹弱势继续第5页: 美豆高位回落，国内油粕调整第6页: 沪指放量下跌直接逼近2900整数关口 第7页: 锌价继续回调，关注区间下沿支撑

　　暂无利多消息，本周沪铜震荡偏弱

　　2016年5月6日

　　沪铜主力合约1607于36810元/吨开盘，日内下行后低位整理，尾盘收于36610，跌.1.19%。技术上看，日线级别铜价已运行到震荡区间下沿，MACD绿柱渐现，建议逢高沽空。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报贴水40元/吨-平水，平水铜成交价格36360元/吨-36480元/吨，升水铜成交价格36380元/吨-36500元/吨。沪期铜大跌，破36500元/吨。保值盘获利涌出，昨日比值修复，进口货源进一步增多，以致持货商换现意愿强烈。现铜无法维持周四升水状态，开市好铜报升水10元/吨乏人问津，湿法铜贴水80元/吨被快速吸收。11点后，部分持货商主动调降升贴水，好铜由平水调至贴水20元/吨～贴水10元/吨，但市场成交依然未见起色。下游在前几日已持续买货的情况下，大跌未止驻足观望。现行升贴水难对贸易商构成吸引力，持货商亦不愿进一步扩大贴水放货，故今日市场呈现供大于求特征，供需僵持明显。

　　宏观方面：隔夜除道琼斯工业平均指数小幅上升外，美股下跌，欧股市震荡，原油冲高回落，美元持续反弹，人民币兑美元中间价小幅上升。美国3月工厂订单增长1.1%，超过市场预期，美联储有望6月加息，但在市场预期之内，预计长期影响不大。今日消息偏空。

　　行业方面：4月的CESCO会议上，铜矿业代表以削减成本而非大规模减产来应对铜价下跌的表态，基本给2016年全球铜矿供应定下了继续增长的基调，2016年全球铜矿扩建总产能约为151.2万吨。新增产能主要在秘鲁的两大矿山，其中Las Bambas铜矿新增产能为40万吨、Cerro Verde二期新增产能为27万吨。据SMM统计，2015年全球铜矿总产量约为1883万吨。今日消息偏空。

　　资金面：国内前二十持仓多头减2982手到193700手，多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增107手至212277手，空头主力持仓变化不大，资金流向偏空。

　　综合来看，力拓、淡水河谷、五矿一季度铜产量仍在攀升，铜供给仍承压，目前临近美国大选以及目前国内二季度经济展望并没有一季度乐观，以及黑色超买后的回落，都对铜价暂时利空，从中长期来看，随着5月铜需求旺季的告一段落，以及宏观面利好市场做多情绪的冷却，预计5月过后下游需求若快速下降，铜价恐继续下行。仅供参考。