大陆期货：4月26日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　因前两周在盘面强劲上涨刺激下，饲料厂及经销商入市积极性提高，上周一至周四屡次放量成交，上周饲料企业豆粕提货量也升至中上区域水平，日提货区间集中在6.232-7.023万吨之间。据本周五调查油厂开机库存时了解到，一些油厂豆粕已无库存可售，还有大量合同需执行，如天津邦基、金天源、日照黄海、东莞中储粮、达孚均无现货可售，前期胀库的广东区域经提货趋于紧张，油厂已无库存压力。受此利好因素提振，且大豆进口成本提高，油厂出货心态尚可。 同时，阿根廷天气虽暂放晴，但仍可能反复，尚不能就此判定美豆本轮涨势结束。今年下半年出现拉尼娜天气概率渐增，美豆播种期及生长期仍将伴随频繁天气炒作，大豆进口成本已明显提升，对豆粕后市不宜再过分看空，豆粕价格再跌至前期低位概率或已不高。操作上：买家暂观望等待回调到位后逢低补库机会。

　　棕榈油：

　　尽管今日大连盘油脂继续回落，不过，目前主流港口棕榈油库存稳步下滑，且天津、日照及张家港口的货仅紧张格局仍未缓解，区域性的供应偏多依旧提供市场支撑，因此对于盘面的调整，现货表现抗跌，此外，尽管阿根廷天气暂时放晴，但还将有所反复，天气炒作仍存在卷土重来的可能。预计棕榈油继续下调空间仍不大，中长线震荡上行格局未变。操作上，密切关注盘面变化，观望等待有跌稳迹象时再逢低适量补库。

　　白糖：

　　26日下午主产区现货报价综述

　　下午盘面跌幅稍有扩大。不过各主产区现货报价维持不变，总体成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价5520元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5540-5550元/吨，报价不变，成交一般；站台报价5520-5540元/吨，报价不变，成交一般。

　　南宁：中间商暂不报价；部分集团厂仓报价5520-5560元/吨，南宁仓库广西糖报价5590元/吨、贵州糖报价5460/吨，柳州仓库贵州糖报价5460元/吨，海南船板报价5490元/吨，报价不变，成交一般。

　　云南：昆明中间商新糖报价5360元/吨，报价不变，成交一般。

　　湛江：制糖集团新糖报价5560元/吨，报价不变，成交一般；中间商新糖报价5500-5510元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级新糖报价5280-5320元/吨，陈糖报价5140-5240元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　04月25日，国内棉价持稳，进口棉报价继续小幅下跌，其中印度棉上涨1美分/磅，其他品种棉花基本保持不变；郑棉弱势振荡，全线合约报跌收盘。主力CF1609夜盘冲高回落，随后全天维持低位振荡，盘终小阴线收于5日均线附近。图形上看郑棉“退烧”迹象显现，资金推涨热情暂缓起到主要影响。近期建议关注供需基本面和资金动向变化，在资金博弈结束前，建议投资者谨慎观望，等待合理入市时机。