瑞达期货：4月22日期货早报

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　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周四小幅收跌，因连涨三日后交易商锁定利润。ICE7月期棉收跌0.08美分，或0.12%，报收64.01美分/磅。

　　消息面：

　　1、家发改委于4月20日下午紧急召集有关部门研究，会议明确，目前2015/16年度储备棉预计投放的200万吨应该会满足市场需求，但是如果在新棉上市前市场需求增大、出现大的供应缺口的话，2015/16年度储备棉投放量可在原有200万吨的基础上继续增加投放量。目前储备棉投放各项准备工作有序进行，可保证每日3万吨投放量和出库进度，结构基本是优先轮出进口棉，国产棉同步轮出。

　　2、4月13-20日，印度棉纱出口报价走高，主要是棉花价格大幅上涨。当周，印度精梳纱价格上涨13美分，涨幅5.3%，混纺纱价格上涨10美分，涨幅4.3%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12271元/吨，较上一交易日上涨96元/吨。。

　　仓单库存：交易所注册仓单372张，有效预报1003张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因连涨三日后交易商锁定利润，美棉期货小幅回落。国内方面，短期抛储政策出台，抛储政策对市场的影响仍需等待实际成交情况；且国储棉抛储推迟，引纺企补库，加之进口大幅减少，现货市场供应紧张预期推动棉价大幅反弹。不过随着棉价大幅上涨，纺企补库进度放缓。技术上，郑棉1609合约夜盘冲高回落，短期期价回落风险加剧。操作上，建议观望为主。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四小幅回落，因受累于获利了结。7月原糖期货合约收跌0.02美分，或0.1%，报每磅15.79美分。

　　消息面：

　　1、中国3月份进口食糖仅21万吨，同比减少28万吨，减幅57.1%。2016年至3月底中国累计进口食糖39.41万吨，减幅39.42%。15/16榨季截至3月底中国累计进口食糖172.21万吨，同比减少35.99万吨，减幅为17.29%。

　　2、美国农业部(USDA)驻埃及参赞发布的报告如下，报各预计埃及2016/17市场年度糖产量将增加3%或者6万吨，至218.5万吨，2015/16市场年度为212.5万吨。

　　现货方面：广西主产区现货报价小幅上调。柳州中间商报价5530元/吨，上调20元/吨；部分集团厂仓报价5540-5550元/吨，上调30-40元/吨；站台报价5520-5540元/吨，高价上调10元/吨。南宁中间商报价5580元/吨，上调10元/吨；部分集团厂仓报价5520-5560元/吨，南宁仓库广西糖报价5590元/吨、贵州糖报价5500/吨，柳州仓库贵州糖报价5500元/吨，海南船板报价5530元/吨，上调10元/吨。

　　库存仓单：45875张，有效预报19152张。

　　总结：因受累于获利了结，国际原糖小幅回落。国内方面，本榨季食糖压榨接近尾声，尽管短期产区食糖销量未转好，继续施压糖价，但减产超预期、进口减少、工业临储及夏季消费预期将支撑糖价，预计糖价短期将振荡走强。技术上，郑糖1609合约夜盘大幅回落，短期形成宽幅振荡走势。操作上，建议多单离场观望。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米周四大跌，受获利回吐打压。CBOT5月玉米合约收跌10-1/4美分，报收每蒲式耳3.84-1/2美元。

　　消息面：1、截至4月18日，广东港口国产玉米库存量为3.4万吨，是2015年9月下旬以来的最低库存水平；进口玉米库存量为38万吨，一周累计下降5.1万吨。2、截止到4月15日，东北临储玉米累计收购量达到11593万吨，5日累计收购量依旧高达250万吨。3、战略谷物公司预计欧盟28国2016年软小麦产量为1.447亿吨，相比之下，上月的预测为1.436亿吨。不过仍比上年创纪录的1.507亿吨减少4%。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价1900元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2080元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米200张；淀粉0张；强麦994张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1609合约短期强势，短线回调做多为主；玉米淀粉1609合约短期强势，建议短线回调做多为主；强麦1609合约短期振荡，观望为主；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四连涨第三日，近月合约跑赢远月合约，经纪商称，因交易商出脱做多11月/作空7月合约的套利头寸。5月大豆期货收涨9美分，报每蒲式耳10.18-3/4美元，5月豆粕合约收高6.3美元，报每短吨325.2美元。5月豆油合约跌0.43美分，报每磅34.21美分。

　　消息方面：

　　1、布宜诺斯艾利斯谷物交易所将大豆产量预估下调至5,600万吨，之前的预估为6,000万吨。阿根廷农业部也将其产量预估从6,090万吨下调至5,760万吨。

　　2、美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，4月14日止当周，美国2015-16年度大豆出口销售净增407,700吨，与市场预估一致，2016-17年度大豆出口销售净增339,700吨，高于市场预期。报告亦显示，当周，美国2015-16市场年度豆粕出口净销售131,600吨，在市场预估区间的低端，2016-17市场年度，美国豆粕出口净销售6,200吨。当周，美国2015-16市场年度豆油出口销售净增10,700吨，与预期一致。

　　现货方面：4月21日，哈尔滨周边地区大豆净粮收购价格3500-3600元/吨。南通进口大豆分销价3040元/吨，较上个交易日持平。全国豆粕市场销售平均价格为2742元/吨，较上个交易日相比上涨82元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2697元/吨，较上个交易日相比上涨75元/吨。

　　仓单方面：连豆4282张，增加129张；豆粕6750张，持平；豆油5500张，持平。

　　观点总结：阿根廷降雨引发市场对产量和收割的担忧以及巴西政局不稳，吸引基金积极做多美豆期货，使其近期走强，逼近1000美分/蒲式耳关口，带动国内豆类走势。从主力合约看，连豆1609合约连续暴涨，短线资金做多意愿强烈，呈现多头格局，建议多单持有，跌破5日均线止盈离场；豆粕1609合约减仓上行，近日部分空头平仓，使得持仓量持续下降，预计短线维持偏强行情，建议多单依托5日均线持有；豆油1609合约受周围产品影响而振荡走高，表现不及大豆和豆粕，短线继续被动波动，建议依托6170元/吨一线轻仓短多。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周四连升第四日，触及逾两周最高水准，因市场预计厄尔尼诺现象带来的炎热和干旱天气会导致棕榈油产量减少。BMD 7月指标毛棕榈油期货上涨0.9%至每吨2,734马币，稍早一度升至2,743马币，为4月5日以来最高点。

　　消息方面：船运调查机构ITS周五发布的数据显示，2016年4月1日至20日期间，马来西亚棕榈油出口量为724,169吨，比3月份同期的717,670吨提高0.9%。

　　现货方面：4月21日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5920-5930元/吨。仪征地区：工厂报价，24度棕榈油6100元/吨。张家港地区：工厂报价，24度棕榈油6000元/吨。　上海地区：贸易商报价，24度棕榈油5900元/吨。福建地区：工厂报价，24度棕榈油5780元/吨。东莞地区：工厂报价，24度棕榈油5820元/吨。日照地区：工厂报价，24度棕榈油6000元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单450张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：短期商品市场氛围整体偏多，在连豆和粕类强势拉涨的带动下，油脂运行重心亦出现小幅上移，不过从基本面来看，预期马来西亚棕榈油4月产量遵循增产周期，而且当前豆棕价差以及关税的恢复不利于良好出口需求的持续性，棕榈油利多因素的提振作用逐渐被削弱，价格的运行重心大幅上移的阻力加大。技术上，棕榈油1609合约短期震荡上行，表现弱于粕类，整体上行动力不足，建议依托20日均线轻仓短多。

　　6菜籽类

　　国内方面，周四夜盘中，菜粕1609合约宽幅振荡，收盘微跌0.05%；郑油1609合约高位振荡，收盘跌0.29%。

　　外盘方面，周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，一些基金入市做多。截至收盘，5月期约收高5.7加元，报收495.6加元/吨；7月期约收高6.0加元，报收499.3加元/吨；11月期约收高4.3加元，报收493.7加元/吨。

　　现货方面：江苏南通菜籽粕价格2070元/吨，价格回升；进口菜油6150元/吨，价格回升。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，1800张，+200；菜油，14张，+0。

　　小结：美豆回升提振国内粕类期价走强；郑油远月合约受抛储影响较小，跟随周边盘面偏强运行；另外，宏观资金面的转变也令大宗商品面临价值重估而走强。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约依托5日线持续上行，均线系统呈现多头排列，目前期价与均线乖离增大，追高风险增加，上方关注前高2400元附近压力，建议多单继续持有，空仓者观望为宜；郑油1609合约短期调整后延续上行走势，创19个月来新高，成交量和持仓量双双走高，涨势料将延续，建议多单依托10日线持有。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，21日全国主产区鸡蛋价格普涨，均价3.32元/斤，较昨日上涨0.04元/斤。其中山东地区均价最高为3.42元/斤，河南地区均价最低3.17元/斤。

　　交易所仓单：7张，较上一个交易日持平。

　　小结：近期饲料成本价格回升令现货蛋价日渐坚挺，逐渐从低位回升；期货主力提前反映9月高值预期，并跟随粕类、玉米等盘面持续走高。技术上，鸡蛋1609合约沿5日线上涨，延续强劲走势，但期价与均线乖离较大，追高风险增加，上方关注4450-4500元一带压力。建议多单继续持有，止损上移至4200。