迈科期货：4月20日商品期货早评

第1页: 美元指数低位盘整，黄金价格反复震荡第2页: 南美因素助涨美豆，短期仍震荡偏强第3页: 天胶重心继续上移但不宜追高第4页: 糖价回踩确认支撑 棉花看涨气氛强劲第5页: 多空交织，TA或维持震荡盘整格局第6页: 多条冷修产能复产在即， FG后期或高位承压第7页: 看涨情绪高涨 黑金强势上行第8页: 石化降价，塑料跌幅扩大

迈科期货早评：糖价回踩确认支撑 棉花看涨气氛强劲
一、进口价估算、进口利润估算
 

棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8")
产地	美分/磅	涨跌	关税	元/吨	涨跌	滑准税	元/吨	涨跌	船期
印度	69.50	100	1%	11596.53	164	21.16%	13872	89	201605
美 C/MA	74.25	225	1%	12375.43	369	17.07%	14313	213	201605
澳大利亚	78.25	225	1%	13031.34	369	14.19%	14707	224	201605
乌兹别克斯坦	77.25	225	1%	12867.37	369	14.87%	14607	221	201605

 
 
 

国内140监测站现货均价(单位：元/吨)
CNCottonA代表白棉2级	CNCottonB代表白棉3级
12479	12038
美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)
1%关税内进口利润-337.43

 
 

原糖进口折算价(单位：元/吨)
进口方式	泰国	巴西
配额内(15%)	4269	4036
配额外(50%)	5415	5113
国内主产区现货报价(单位：元/吨)
广西柳州	云南昆明	新疆乌鲁木齐
5530	5350	5260-5300
参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)
进口方式	泰国糖进口利润	巴西糖进口利润
配额内	1232	1477
配额外	100	420

二、分析与总结
白糖：国际上本年度糖出现缺口，长期来看供需格局在转好，预计国际价格将会回升。中国市场从基本面上看，新糖压榨进入尾期，本年度减产利多基本已经消化的差不多了。目前处于下榨季甘蔗种植时期，宿根蔗今年需要重新种植，即预示着当下减产周期的结束，下一榨季糖产量预计将出现回升。技术上，受到中国商品市场上涨气氛影响及宏观面带动价格向上突破，短期价格回落回踩支撑，关注支撑有效性。
    操作上，09合约回踩支撑，背靠支撑线5645试多。
 
棉花：从USDA公布的平衡表上看国际市场供需格局在逐渐好转的，近期美国德州大雨，增强市场看多热情，美棉花价格一连突破60、62美分。中国储备棉轮出政策与之前市场上猜测出入不大，对价格影响相对中性偏多。由于时间节点向后推迟一周，使之前处在观望中的纺企开始补库，现货价格回暖。进口数据显现，3月棉花进口同比减少54.73%，进口挤占在减弱，推动棉花夜盘再一次涨停，轮出开始前，预期价格仍将维持在高位。
操作上，已进场多单获利减持。