广州期货：4月18日商品期货日评

　　第1页: 现货继续调降，连塑低开高走第2页: 原油大跌6%，本周沪铜震荡偏弱第3页: 美豆振荡走高，国内粕强油弱第4页: 下游销售火爆，钢价重回涨势第5页: 现货升水下调，短期镍价或维持震荡第6页: A股跌逾1.4% 不改4、5月上行格局

　　广州期货日评：现货升水下调，短期镍价或维持震荡

　　周一，沪镍主力宽幅振荡，跌0.07%或收70840元/吨，最高71470元/吨，最低69530元/吨，沪伦比值7.93，低于前值7.94，上海期镍跌幅高于伦敦市场，持仓量增至521640手(+13126)，成交量升至788530手(+43184)。交易排名显示，前20名多头席位减仓210手，空头席位增仓3636手，资金转为偏空。

　　现货市场：金川镍板出厂价69400元/吨(-300)，金川加大出货力度，市场升水再降，贸易商出货积极，下游谨慎，市场成交清淡。金川较无锡1605合约升水300元/吨(-100)，俄镍现货较无锡1605合约贴水300元/吨(-100)。金川镍进口倒挂60元/吨左右(-10)，俄镍进口倒挂370元/吨左右(+140)，CIF溢价、保税库溢价持稳，成交量有限，活跃度持续低迷。

　　SMM报价数据：1.8-1.9%镍矿报价340-380元/吨，均价环比持平；0.9-1.0%镍矿145-165元/吨，均价环比持平；中高镍铁自提价720-730元/镍点，均价环比持平，低镍铁1950-2000元/吨，均价环比持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)11750元/吨(+0)。

　　截止4月15日，LME库存424212吨，环比减少2970吨；注销仓单121272吨，注销仓单占库存比29%，环比持平。今日，SHFE库存77883吨，较上一交易日增加1112吨。

　　消息面：花旗认为今年二季度金属价格将调整，但不会重返今年1月所及的低位。2017年之前金属价格更有可能出现结构性回升，但仍将2017年镍价预期下调18%，至每吨9,140美元。

　　产业面：周末，16个OPEC和非OPEC产油国在多哈举行冻产磋商会议，但并未达成一致协议，或于6月份再次举行会议。受此影响，油价开盘大跌4%后振荡运行，初步消化利空，科威特石油工人罢工、美国钻井减少等因素或为油价提供支撑。

　　综合来看，有色表现分化，镍价意外强劲，或是受到黑色系暴涨带动。上周宏观数据暗示投资将是稳增长的主力，市场对钢材需求预期增加。但从基本面看，镍板去库存缓慢，供应端压力逐渐明显，限制镍价上涨空间。考虑到本周美国3月经济数据出炉，4月加息仍有预期。短期镍价或震荡运行。操作上，建议投资者离场观望为主。