大陆期货：4月14日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　南方两广地区豆粕跌破成本线后表现抗跌，坚持在2280元/吨以上，增强了市场信心。且不少油厂前期已预售不少基差合同，实际销售压力暂不大。美豆连续反弹提振连粕期货回升，成本因素支持短线豆粕现货延续反弹。但南美豆装运速度加快，到港放大，4-7月份进口大豆到港总量或高达3240万吨，月均到港量或超过800万吨，到港量过于庞大，4月中下旬大多油厂将恢复开机，本周油厂开机率将大幅提高，而目前国内畜禽存栏仍处于缓慢恢复阶段，因仔猪价格过高，补栏风险大，养殖户补栏谨慎，生猪存栏较低，因前期寒潮天气影响，今年水产养殖启动也偏迟，终端养殖业需求恢复程度远不及供应量增长速度，饲料企业采购速度仍慢，大多仍以随用随采为主。本周山东地区大型饲料企业豆粕库存量有所下降。截止4月11日，山东地区饲料企业豆粕库存可使用天数集中在5-10天，平均使用天数在7天(上周11天)，基本面利空将限制豆粕反弹空间，一波反弹后仍有再度回落风险。操作上，美豆暂表现偏强，买家逢低可适量补库，保持安全库存，但不宜过分追涨。关注连粕能否突破2400阻力位，这对市场信心比较重要。

　　棕榈油：

　　昨晚美盘豆油回落，且3月马来西亚棕榈油产量增幅大于预期，及令吉汇率走强、马来西亚棕榈油出口需求疲软，也对盘面利空，今日大连盘及马盘期货延续下跌态势，短线棕榈油或继续跟盘震荡调整。近日，港口棕榈油到船减少，国内棕榈油库存重新下降至90万吨以下，且4月份截止目前，已经确定的船期不足20万吨(不含工棕)，而目前天津及张家港贸易商手中货源寥寥无几，日照港口贸易商更是处于长期无货状态，区域性的供应偏紧及货权紧张给予市场支撑，预计棕榈油回调空间也有限，整体走势依旧偏强。关注今晚USDA月度供需报告，这将对行情的下一步走势带来方向指引。

　　白糖：

　　12日下午主产区现货报价综述

　　下午盘面跌幅稍有扩大。不过各主产区现货报价基本持稳，总体成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价5440元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团厂仓报价5440-5450元/吨，报价不变，成交清淡；站台报价5500-5540元/吨，报价不变，成交清淡。

　　南宁：中间商报价5460元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团厂仓报价5440-5480元/吨，南宁仓库广西糖报价5510元/吨、贵州糖报价5430/吨，柳州仓库贵州糖报价5430元/吨，海南船板报价5460元/吨，报价不变，成交清淡。

　　云南：昆明中间商新糖报价5270-5280元/吨，报价不变，成交一般。

　　湛江：制糖集团新糖报价5480元/吨，报价不变；中间商新糖报价5380-5400元/吨，报价不变，销量一般。

　　乌鲁木齐：优级新糖报价5220-5370元/吨，旧糖价格5080-5180元/吨，报价不变，成交一般。

　　棉花：

　　04月12日，国内棉价涨幅较大，进口棉报价继续上涨。