迈科期货：4月14日商品期货早评

第1页: 美元低位反弹，贵金属价格下探支撑位第2页: 天胶高位收长上影线切忌追高第3页: 美豆短期偏强第4页: 白糖后市仍在观望 棉花追涨应当谨慎第5页: 多空激烈争夺，FG或以震荡偏空走势为主第6页: 需求抑制，塑料高位承压下跌第7页: 黑金涨势放缓 前多部分减持第8页: 供需持续偏紧，PTA或仍有上行空间第9页: 中国进口数据推动大涨
迈科期货早评：白糖后市仍在观望 棉花追涨应当谨慎
一、进口价估算、进口利润估算
 

棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8")
产地	美分/磅	涨跌	关税	元/吨	涨跌	滑准税	元/吨	涨跌	船期
印度	69.50	50	1%	11596.53	82	21.16%	13872	45	201605
美 C/MA	73.50	75	1%	12252.45	123	17.67%	14241	71	201605
澳大利亚	77.00	25	1%	12826.37	41	15.04%	14582	25	201605
乌兹别克斯坦	76.50	75	1%	12744.38	123	15.39%	14532	74	201605

 
 
 

国内140监测站现货均价(单位：元/吨)
CNCottonA代表白棉2级	CNCottonB代表白棉3级
12330	11787
美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)
1%关税内进口利润-465

 
 

原糖进口折算价(单位：元/吨)
进口方式	泰国	巴西
配额内(15%)	4003	3751
配额外(50%)	5069	4740
国内主产区现货报价(单位：元/吨)
广西柳州	云南昆明	新疆乌鲁木齐
5440	5270-5280	5220-5370
参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)
进口方式	泰国糖进口利润	巴西糖进口利润
配额内	1437	1689
配额外	371	700

二、分析与总结
    白糖：国际糖市从基本面上看，本榨季泰国与印度种植及压榨时期天气多雨糖产量下降，糖供应进入紧平衡。但巴西中南部地区提前开始下榨季压榨工作，且在榨季初期制糖比例上升，阶段性压力显现。另外目前糖并未进入消费旺季，价格仍偏弱。中国市场本榨季甘蔗压榨工作基本完成，根据糖协4月简报，全国3月底共产糖799.58万吨，同比下降15%，但对下榨季种植面积预计的增加，减产利好将不存在；销糖率同比下降5个百分点，现阶段消费仍不淡不旺，价格难有起色。郑糖价格持续震荡。
    操作上，观望。
 
    棉花：昨日USDA公布的四月平衡表预估数据显示，本年度产量下降同时消费量增加，期末库存数量下调，国际市场供需情况转好。美棉花周度出口数据回升，美棉花价格上涨站上62美分，价格走势偏强。郑州棉花价格连续三日上涨，一方面与市场看好气氛息息相关；另一方面从基本面上看，当下春播面积预计减少，降幅扩大至12.8%，这是主要的利多因素。原计划储备棉至4月中下旬出库，但到目前为止出库细则迟迟未公布，又给了新疆棉花更多的销售时间。由于下游补库的需求与市场上买涨不买跌的行为，棉花成交情况较好现货价格回升。技术上，郑棉主力合约价格向上突破三角形形态及60日均线，趋势将出现反转。
    操作上，09合约昨夜大量减仓不利于上涨，谨慎追涨，向上暂看与现货11700回归。