西部期货：4月1日商品早评

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　　西部期货早评:上午公布PMI数据 股指期货暂时观望

　　走势回顾

　　周四股指期货高位震荡。主力合约IF1604开于3203.4点,收在3191点,截止收盘上涨5.8点,涨幅0.18%。上证50股指期货收小阴线。截至收盘,主力合约IH1604收在2158.4点，涨幅0.29%;上证50指数报收在2156.54点，跌幅0.05%。IC 1604合约收在6020点,涨幅0.49%。中证500指数收在6155.81点，涨幅0.3%。

　　周四现货上证指数窄幅震荡。早盘上证综指开在3009.37点,收在3003.92点,收盘上涨3.27点，涨幅0.11%。外围市场方面，道琼斯指数报收在17685.09点，跌幅0.18%；纳斯达克指数报收在4869.85点，涨幅0.01%。

　　基本面情况

　　外围方面,全球股市涨跌互现。3月芝加哥PMI指数回升至53.6，表明芝加哥地区经济活动反弹。该数据被视为美国制造业已渡过美元走强及油价下跌等难关、开始复苏的迹象。美股收盘窄幅波动，月涨幅均创去年10月以来最大。标普500指数3月大涨6.6%；纳指3月涨6.84%；道指3月累涨7.07%。欧股收盘走低。3月欧洲三大股指悉数上扬，德指升近5%领涨。一季度德指累计重挫7.24%，为近四个季度中第三次下跌。

　　国内市场,昨日A股盘中围绕3000点位置整理，最终基本收平。3月A股涨近12%；一季度跌15%。截至收盘, 两市共成交6969亿元,上日6284亿元。

　　消息方面,31日衡量离岸人民币流动性的香港离岸人民币隔夜拆借率大跌4.77个百分点至-3.725%，为记录以来首次跌至负值区域。此外，香港离岸人民币隔夜存款利率大跌至-16.17%，降幅创记录以来最大。拆借利率跌至负值意味着银行之间借贷人民币不但不需要支付利息，还能获得收益，这种现象非常罕见。市场人士表示,隔夜人民币Hibor跌入负值主因境内外双重季末效应。CNH存款准备金政策要求按季征收，金融机构持有CNH资金的意愿下降是导致近期隔夜人民币拆借利率极低，甚至跌入负值的原因之一。此前中国央行宣布自1月25日起，对境外金融机构在境内金融机构存放执行正常存款准备金率政策。

　　今日上午，3月官方制造业PMI、官方非制造业PMI、财新制造业PMI等数据即将公布。

　　操作建议

　　整体来看受经济疲弱拖累股市弱势不改。盘面上昨日现货围绕3000点窄幅震荡,两市量能较前持平;近期股指期货合约贴水收复较快，反映长期以来的市场悲观氛围有所恢复。短期来看市场等待选择方向,股指期货暂时观望。

　　(西部期货韩伟伟)