瑞达期货：3月31日期货日报

　　第1页: 季末MPA监管约束下资金趋紧，期债弱势震荡第2页: 焦煤涨停，焦炭增仓上行第3页: 铁矿石横盘整理，区间操作第4页: 整体气氛不佳，沪铅偏空操作第5页: 美就业市场乐观，贵金属承压为主第6页: 短期方向难料，沪锌日内交易第7页: 豆粕弱势下行，粕油走势分化第8页: 受10日线支撑，棕榈强势整理第9页: 定向销售预期压制，玉米淀粉延续弱势第10页: 产销数据公布前，郑糖短期延续振荡第11页: 郑棉延续弱势，空单持有第12页: 菜粕加速回落，郑油止跌振荡第13页: 鸡蛋加速回落，成交量显著增长第14页: 塑料震荡收涨 短期建议轻仓短多第15页: PVC震荡收涨 日内轻仓短多第16页: 沪胶下探回升，关注11500位置压力第17页: 进口供应增加 甲醇继续下行第18页: PP震荡收跌 短期建议区间逢低做多第19页: 消费旺季来临 沥青继续看涨第20页: 玻璃减仓回升 测试940压力第21页: PTA增仓上行 测试4900压力第22页: 静待国内外机构同心 A股蓄势待涨第23页: 伦铜增仓运行 多空分歧加大

　　瑞达期货：伦铜增仓运行 多空分歧加大

　　外盘走势：亚市伦铜振荡下滑，为连续第五日走低，其中3个月LME铜于沪铜收市时下滑0.94%至4825美元/吨，跌回年内3月2日来的低点，短期回调压力较大，下方支撑关注4800美元/吨。此外，截止3月29日，伦铜持仓量为34.9万手，日增3821手，为连增四个交易日，显示铜价下滑后引发多空分歧加大。

　　现货方面：据SMM报道，3月31日上海电解铜现货报贴水110元/吨-贴水50元/吨，平水铜成交价格36640-36740元/吨。现铜一度报价贴水90元/吨-贴水50元/吨，但月末效应加剧，响应者寥寥。持货商无奈微幅扩大至贴水100元/吨-贴水60元/吨。大部分下游及贸易商受阻于资金因素，接货意愿低。隔月转为正基差，有资金实力的贸易商适量收货。现铜市场整体充分显现月末特征，成交清淡。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1606围绕36900元/吨附近弱势整理，运行区间为37290-36640元/吨，尾盘收于36860元/吨，较昨日收盘价下滑0.35%，目前沪铜跌回年内3月1日来的低点，且运行于主要均线组之下，日内沪铜增仓缩量运行，显示多空分歧加大，操作积极性攀升。期限结构方面，铜市呈现近高远低的负向排列，沪铜1605合约和1606合约负价差为40元/吨，显示远期合约下跌意愿更强。

　　市场因素分析：亚市美元指数再度冲高回落，现交投于94.8附近，短期市场对中国经济下行担忧盖过了弱势美元的提振。目前市场聚焦于本周五将公布的3月中国制造业PMI，2月官方和财新制造业PMI均处于50荣枯线之下，此外下周一中国迎来清明小长假。行业资讯方面，智利2月铜产量同比微增0.2%至449539吨，因今年2月比往年多一天，同时2月环比下滑13.8%，1-2月智利铜产量为909681吨，同比下滑6.7%。

　　行情研判：今日沪铜1606合约承压下滑至36860元/吨，受中国需求忧虑打压。但目前沪铜自此轮反弹高点已回调近7%，鉴于近来美元指数持续下滑，且市场预计明日将公布的中国3月制造业PMI将企稳反弹，国外CFTC投机基金也已逐步由净空转为净多，短期铜价回调或是提供买入的机会，建议CU1606合约可背靠36000元之上逢低短多，目标关注38000元。