银河期货：3月31日商品期货日报

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　　棉花

　　周四郑棉主力合约价格下跌，低位震荡，成交量增加，持仓量减少，目前郑棉持仓量近91.3万手，减少了3.2万手。今日郑棉主力高开后震荡，早盘价格开始下跌，盘中跌至最低点10120，之后略有反弹，1701合约再次跌破万元大关，最低跌至9890。在储备棉轮出时间推迟至4月中下旬之后，国内棉花现货市场价格现止跌企稳迹象，近期现货成交略有好转，但整体销售情况仍表现不佳，棉企、棉商丝毫不敢懈怠。山东地产3128级棉花价格在10700-11000元/吨，湖北等地棉价也开始下调出货价格在11200-11300元/吨，新疆3128B级棉花到内地价格在11500-12000元/吨之间。纺织企业仍持观望态度，维持极低的原料库存，随用随买。南疆部分地区开始陆续播种新棉，今年预计新疆植棉面积将减少9%，中棉所数据3 月全国意向植棉减少9.4%，但是在巨量国储棉库存的压制下，调减植棉面积的利多影响难以显现。今天是3月最后一天，美国植棉意向和出口周报今晚公布，但是我国储备棉轮出细则仍未公布，市场等待情绪焦急。现货市场难以提振，政府储备棉大量轮出意愿强，现货供应量将增加，纺织下游需求旺季不旺，郑棉长期偏空思路对待。短期商品市场波动较大，以震荡思路对待，空单可继续持有。