广州期货：3月29日商品期货日评

　　第1页: 现货涨跌互现，连塑高开低走第2页: 多空均大幅增持，本周沪铜震荡为主第3页: 镍价低位振荡，维持震荡格局第4页: 做多逻辑依旧存在第5页: 美豆高位振荡，国内油粕回调第6页: 上行乏力，沪锌弱势震荡第7页: A股退守20日均线 2900迎考验

　　多空均大幅增持，本周沪铜震荡为主

　　2016年3月29日

　　沪铜主力合约1605于37600元/吨开盘，日内波动剧烈，日内一度快速冲高，但随后震荡下行收于37570，跌0.40%。技术上看，日线级别5日下穿十日，MACD绿柱放大，料铜价本周震荡为主。

　　现货方面：今日上海电解铜现货报贴水120元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价格37490元/吨-37600元/吨，升水铜成交价格37520元/吨-37640元/吨。外盘复市，沪期铜高开回落，但由于隔月基差仍在百元之内，现铜贴水维持坚挺，令低价货源难觅，但整体市场货源充足，仍以进品铜居多。贸易商成交活跃度有所下降，早市有部分投机商买现抛期。下游企业逢铜价回落时，依然存在观望情绪，成交以中间商为主。

　　宏观方面：日内原油走弱，美元走强。美2015年四季度实际GDP年化季率终值+1.4%，主要是家庭开支数据表现良好带动美国2015年四季度经济增速超市场预期。1-2月份，全国规模以上工业企业利润同比增长4.8%，终结一年的负增长态势。今日消息偏多。

　　行业方面：国网新疆电力公司计划投资136.11亿元用于各级电网建设，全年将开工建设110千伏及以上输变电工程项目89项，投运750千伏伊犁—库车等项目120项。江铜2015年度公司实现营业收入同比降6.56%。归属于上市公司股东的净利润同比大降77.65%，但铜精矿含铜20.9万吨，与上年持平；生产阴极铜125万吨，比上年增加5万吨；生产各类铜材产品共95万吨，比上年增加9万吨。今日消息偏空。

　　资金面：国内前二十持仓多头增持10116手到212536手，金瑞增1220手，其余多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增10732手至205193手，五矿增1997手，其余空头主力持仓变化不大，资金流向偏中性。

　　综合来看，美联储增强4月加息意愿以及上期所库存高企是近期铜价回调的主因，中期看来五月前铜需求旺季，近期铜下方37000支撑较强，国内江铜15年亏损仍逆势增产，长期来看基本面今年仍将偏疲软，铜价上涨空间有限，料沪铜本周震荡为主，上方压力位可看至41500。仅供参考。