瑞达期货：3月23日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金冲高回落，收涨0.37%，收于1248.3美元/盎司。隔夜伦敦白银冲高回落，上涨0.3%，收于15.883美元/盎司。

　　仓单库存：3月22日，上期所黄金仓单报807千克，增0千克；上期所白银仓单报1457018公斤，日增4366公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月22日黄金ETF持仓量为821.66吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10230.39吨，日减44.41吨。

　　消息面：1、美国3月制造业采购经理人指数(PMI)低于预期，但略高于2月终值。具体数据显示，美国3月制造业PMI初值为51.4，2月终值为51.3，预估为51.8。2、比利时首都布鲁塞尔发生恐袭爆炸案。

　　行情总结：比利时恐怖袭击引发市场避险情绪，但市场接受程度已有强化，影响较为短暂。技术上看，沪金1606合约维持偏空格局，5日线下方可以维持空头策略；沪银1606合约建议继续保持观望，或执行多白银空黄金的策略。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜探底回升，其中3个月伦铜尾盘上涨0.31%至5063.5美元/吨，仍接近于去年11月4日创下的高点(5130美元/吨)。目前伦铜有效企稳于主要均线组之上，显示短期多头仍占优势，表现强于沪铜。3月21日，伦铜持仓量为33.9万手，较18日减少1038手，为连减三日，显示多空在节前积极减仓为主。

　　行业资讯：近日渣打银行预计2016年铜均价为5300美元/吨，2017年则上升至6125美元/吨。

　　现货方面：据SMM报道，3月22日上海电解铜现货报贴水200元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格37820-37920元/吨。由于隔月基差收窄，持货商逐步出现挺价惜售心态，加之部分贸易商因长单交付需求入市采购，令现铜供应有所减少，贴水一路逐步收窄，尤其好铜贴水收窄幅度较为明显，市场供应品牌仍以进口货源为主，下游逢低采购为主，入市量有所增加，成交活跃度略增。

　　库存方面：截止3月22日，LME铜库存报151975吨，较昨日减少3300吨，创下2014年10月14日来的新低(151725吨)；但截止3月18日，上期所沪铜库存报394777吨，剧增44639吨，再创记录新高，库存继续转移至国内，国内铜供应压力增加。

　　观点总结：隔夜沪铜1605合约振荡微涨至38290元/吨，受伦铜库存持续减少提振，但因美元指数短期反弹且国内上期所库存持续攀升，伦沪铜走势有所分化。操作上，建议沪铜1605合约可于38800-37800元间高抛低吸，止损各400元/吨

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝再度承压续跌，其中3个月LME铝尾盘下滑0.66%至1502.5美元/吨，为连跌三日，从而使得伦铝进一步运行于均线组之下，日内更跌破1500美元/吨的支撑下探至1494美元/吨，铝价下跌风险加大，其技术支撑下移至1475美元/吨。

　　行业资讯：据悉，一些日本买家同意将二季度铝升水定为115美元/吨，季度环比上升4.5%，为连升两个季度，反映出日本国内库存偏低的情况。

　　现货方面：据SMM报道，3月22日上海现铝现货成交11400-11420元/吨，贴水80-60元/吨。期铝隔月价差持续稳定在30元/吨附近，由于市场中可交割货源仍然充裕，持货商出货力度较大，同时下游企业采购力度并未大幅提升，造成持货商间竞相调价出货，实际成交现货贴水较昨扩张近30元/吨左右，而当前持货商调价力度增加，有利于加速去库存。

　　库存方面：截止3月22日，LME铝库存报2837275吨，较昨日减少9225吨，接近于年内1月14日来的高点(2846650吨)；截止3月18日，上期所铝库存报341615吨，周增2352吨，为连增六周，创下2014年8月22日来的新高(344451吨)。

　　操作策略：隔夜沪铝1605合约振荡整理至11500元/吨，因中国2月铝土矿进口量大幅下滑，令国内铝市供应压力减缓，目前沪铝仍企稳于均线组之上，内强外弱格局加剧，在操作上需有所分化。建议沪铝1605合约可背靠11450元之上谨慎持多，目标上移至11600元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收报1868美元/吨，涨0.21%。

　　现货方面：3月22日SMM现货0#锌报价为14280-14380元/吨，均价跌50元/吨。据SMM报道，部分炼厂出货，国产锌围绕网均价附近成交；进口锌市场流通品牌有限，报价较高；下游畏涨，按需接货；整体成交较为活跃。

　　库存方面：截至到3月22日，LME伦锌库存441350吨，较前一日减2050吨；沪锌库存方面，截至3月18日，沪锌库存报262877吨，较前一周减3400吨。

　　观点总结：沪锌长期保持看多，短期主力合约继续维持在5日线上方运行，操作上偏多操作。建议沪锌1605合约14400元/吨附近可以跟进多单，止损14300元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2290元/吨，涨10元/吨；广州报价2370元/吨，持平；北京报价2200元/吨，跌20元/吨；福州报价2300元/吨 ，持平。

　　消息：(1)河北副省长：河北钢铁去产能去掉了“两个鞍钢” (2)中央深改组：完善政府投资体制 拓宽投资项目资金来源 (3)20余省份出台国企改 革方案 多地欲探索员工持股 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价57.6美元/吨，跌0.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为21373吨，减仓2374吨。

　　小结：隔夜RB1610合约大幅走高。目前由于原料铁矿石和钢坯以及远期表现相对较好，因此市场支撑尚可。操作上建议，2100上方持有多单。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，跌10元/吨；青岛港：62% PB粉矿报431元/吨，涨8元/吨；印度62%粉矿报415元/吨，持平。

　　消息面：矿业巨头力拓首席执行官20日在中国发展高层论坛期间接受采访时表示：力拓看好未来三年中国铁矿石需求，这意味着力拓来自中国市场 的收入占比将获得进一步提升。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1609合约探低回升。国产矿市场价主产区销售价格有所调整，但调整幅度不大。进口矿远期现货市场价格走高。干散货海运市场止跌上 扬。操作上建议，410附近多单持有，跌破400止损。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1816美元/吨，跌0.87%。

　　现货方面：3月22日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13550-13700元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂保持出货、南方炼厂少量货源，蒙自少量到货，但是下游蓄电池企业订单不佳，且多有看跌情绪，采购较少，成交较淡。

　　库存方面：截至到3月22日，LME铅库存报161500吨，较前一日减1700吨；沪铅库存方面，截至3月18日，沪铅库存报20569吨，较上周末增1432吨。

　　观点总结：中期沪铅维持区间震荡，短期技术指标下滑，操作上维持日内震荡交易，建议沪铅1605合约13500-13700元/吨区间交易，止损各100元/吨，跨品种套利坚持多锌空铅。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)在610元/吨，持平。

　　消息面：根据2020年能源需求预测的基准方案，能源消费总量在48.5亿吨标准煤，其中煤炭为40.5亿吨，石油为5.9亿吨，天然气为3500亿立方米， 非化石能源为7.5亿吨标准煤。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0。

　　小结：隔夜JM1605合约震荡走高；国内炼焦煤市场整体持稳运，各主流地区焦煤价格暂稳；操作上建议，短线仍以620以多空分水岭。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦唐山报价740元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价825元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价710元/吨(到 厂含税价)，持平；天津港报价760元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：由于煤炭供需两端相对清淡，南方接卸港口煤炭市场运行依旧平稳，宁波港煤炭交易价格结束微涨走势，再度企稳，而广州港煤炭价格则 延续持平态势。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0。

　　小结：隔夜J1605合约增仓上行；国内焦炭市场维持稳定，成交情况良好；操作建议，760附近短多，止损参考750。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍连续第二日止跌反弹，其中3个月伦镍上涨0.97%至8835美元/吨，令伦镍重新企稳于均线组之上，但目前伦镍仍运行于近两周来的振荡整理平台，短期多空运行方向还未明朗，其下方支撑继续关注8500美元/吨。

　　行业资讯：麦格理预计2016年全球镍市供应将下滑6.5%，大于2015年供应2%的降幅。

　　现货方面：3月22日SMM1#电解镍成交价为67400-68400元/吨，成交均价较21日上涨50元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1604升水300元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水200元/吨成交，期镍盘整，贸易商出货积极，下游需求偏弱，观望情绪增加。

　　库存方面：截止3月22日，LME镍库存报432324吨，较昨日减少3275吨，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止3月18日，上期所镍库存报72090吨，较上周续增5892吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约振荡微涨至68780元/吨，但因2月精炼镍进口继续攀升，国内镍市供应压力加大，沪镍反弹或乏力。操作上，建议沪镍1605合约背靠69800元之下谨慎持空，目标关注67000元/吨。