瑞达期货：3月18日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金冲高回落，收跌0.34%，收于1257.98美元/盎司。隔夜伦敦白银震荡走高，上涨1.91%，收于15.91美元/盎司。

　　仓单库存：3月17日，上期所黄金仓单报807千克，增0千克；上期所白银仓单报1415777公斤，日增10228公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至3月17日黄金ETF持仓量为807.09吨，日增11.89吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10135.66吨，日增0吨。

　　消息面：美国3月12日当周首次申请失业金人数26.5万，略低于预期26.8万，但高于前值25.8万。

　　行情总结：黄金空头如预期借利好出尽发动反攻，多头兑现离场。白银反而出现补涨行情。操作上建议沪金1606合约若跌回5日线下方，则尝试空头策略，止损控制在1.5元/克；沪银1606合约继续保持观望。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜延续反弹，且涨幅进一步扩大，其中3个月伦铜尾盘上涨1.64%至5068美元/吨，创下去年11月4日来的新高，但其涨幅在基本金属当中排列倒数第二，远差于伦锌(3.83%)。目前伦铜有效企稳于主要均线组之上，显示本周多空争夺暂以多头胜出为主。3月16日，伦铜持仓量为34.1万手，较15日增加4469手，为四日来重新增仓，显示资金积极跟进。

　　行业资讯：据悉，中国第二大综合性铜生产商-铜陵有色将按照去年达成的联合减产计划，今年计划较去年减少11万吨至120万吨，具体减产量将于下月公布。

　　现货方面：据SMM报道，3月17日上海电解铜现货报贴水220-贴水160元/吨，平水铜成交价37360-37560元/吨。现铜贴水扩大，贸易商间询价活跃；之后期铜价格下行，品牌间出现分化。下游入市买量减少。贸易商寻大贴水货源，欲买现抛期。整体市况仍显现库存难以消化之态。

　　库存方面：截止3月17日，LME铜库存报160925吨，较昨日减少6100吨，为连续第20个交易日减少，创下2014年11月21日来的低点(160825吨)；同时，截止3月11日，上期所沪铜库存报350138吨，剧增45032吨，创记录新高，库存继续转移至国内，国内铜供应压力增加。

　　观点总结：隔夜沪铜1605合约振荡续涨至38230元/吨，因美元指数承压重挫0.93%，大宗商品纷纷强势上涨，目前期铜有效突破上方均线压制，上涨意愿强烈。操作上，建议沪铜1605合约可背靠37500元之上逢低顺势建多，入场参考37900元附近，第一阻力39000元/吨。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡走强，其中3个月LME铝尾盘微涨0.33%至1529美元/吨，该涨幅在基本金属当中排列最末，显示伦铝内在上涨驱动力明显不足，目前伦铝仍勉强企稳于60日均线之上，短期回调压力还未完全释放。

　　行业资讯：法国兴业银行将2016年铝均价预期由1475美元/吨上调至1550美元/吨。

　　现货方面：据SMM报道，3月17日上海现铝成交集中11280-11290元/吨，贴水30-20元/吨。下游需求比较稳定，期铝上涨带动现货价格提升，持货商逢高出售意愿积极，流通货源持续增多，但看涨现货价格心态下，持货商并无调价意愿，市场成交稳定。

　　库存方面：截止3月17日，LME铝库存报2862125吨，较昨日续减5800吨，跌回年内3月8日来的低点；同时，截止3月11日，上期所铝库存报339263吨，周增9498吨，为连增五周，创下2014年8月22日来的新高(344451吨)。

　　操作策略：隔夜沪铝1605合约强势回升至11415元/吨，表现远强于伦铝，且重新企稳于均线组之上，内强外弱格局加剧，在操作上需有所分化。短期操作思路需转变，操作上建议沪铝1605合约可背靠11350元之上谨慎逢低多，目标11550元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1843美元/吨，涨3.83%。

　　现货方面：3月17日SMM现货0#锌报价为13940-14040元/吨，均价涨190元/吨。据SMM报道，炼厂正常出货，国产现货充裕，各品牌间价差很小；长单带动贸易市场成交，下游企业按需采购，整体成交正常，市场进口报价寥寥。

　　库存方面：截至到3月17日，LME伦锌库存449000吨，周减3525吨；沪锌库存方面，截至3月11日，沪锌库存报266277吨，较前一周增5157吨。

　　消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，1月全球锌市供应短缺量为1000吨，较上个月短缺量有所缩减，12月为短缺23400吨；不过同比去年同期供应过剩的情况仍有改善，2015年1月全球锌市供应过剩量为43000吨。2016年全球几个大型锌矿减产或停产的影响将凸显出来，料将导致锌市维持供应缺口的状况。

　　观点总结：美联储维持利率不变，推动基本金属短期拉涨。国内两会闭幕，国家领导人继续强调对经济信心，以及供给侧改革推进决心，给锌市带来长期利好。操作上沪锌1605合约14400元/吨附近跟进多单，止损14300元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2190元/吨，持平；广州报价2350元/吨，跌20元/吨；北京报价2070元/吨，涨20元/吨；福州报价2230元/吨，涨50元/吨。

　　消息：(1)央行询量MLF并下调利率 释放宽松信号 (2)2月社会融资规模存量142.50万亿 同比增长12.7% (3)能源局：2月份全社会用电量同比增长4.0% (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价55.7美元/吨，涨2.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为27330吨，-1195吨。

　　小结：隔夜RB1610合约增仓上行。由于铁矿石继续上涨，带动了采购积极性，随着市场销量的回升，现货报价上调。操作上建议，回调择机买入，跌破2050止损。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报425元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报418元/吨，涨10元/吨；印度62%粉矿报405元/吨，持平。

　　消息面：3月16日，欧委会预计出台“欧洲钢铁计划”草案。其中，欧委会预计会提出移除“从低征税规则”lesserdutyrule，谋求更高的惩罚性关税，提速反倾销调查并设立“钢铁产品事前监控系统”。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约逼近涨停。国产矿市场价主产区销售价格较昨日有所波动，进口矿市场报盘上涨。操作上建议，回调择机买入，跌破420止损。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1832.5美元/吨，涨2.23%。

　　现货方面：3月17日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13550-13650元/吨，均价涨25元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦、南方炼厂出货，下游保持刚需少采，整体而言成交热度依旧不高。

　　库存方面：截至到3月17日，LME铅库存报166250吨，周度减1925吨；沪铅库存方面，截至3月11日，沪铅库存报19137吨，较上周末增3597吨。

　　消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，今年1月全球铅市场供应短缺7000吨，较上个月大有好转，去年12月修正为过剩33100吨。其中1月份铅消费量由82.31万吨上升为83.79万吨，供应量由85.62收窄为83.09万吨。2015年全年全球铅市供应过剩63000吨，今年1月份由过剩转为短缺，预示今年铅市供需或将重新转为短缺状态。

　　观点总结：美联储利率决议利好与铅价落入前期震荡平台底部支撑形成共振，但整体上的震荡格局没有改变。操作上沪铅1605合约以日内交易为主，13600-13800元/吨区间交易，止损各100元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)在610元/吨，持平。

　　消息面：中国神华公告2月份主要营运数据，2月份商品煤产量为2,190万吨，按年升6.8%。煤炭销售量2,340万吨，按年跌21.2%，煤炭录得出口10万吨，按年持平。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0。

　　小结：隔夜JM1605合约大幅走高；国内炼焦煤市场整体保持稳定，各主流地区焦煤价格暂稳；操作上建议，620上方偏多交易。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦唐山报价740元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价825元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦唐山报价710元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价760元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：神华集团3月份长协价和现货价均比2月份结算价格上涨10元/吨，同时，上调二级焦到站价格30元/吨至720元/吨;其他大型煤企也跟风涨价。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0。

　　小结：隔夜J1605合约震荡上行；国内焦炭市场呈整体稳定局部上涨格局，河钢同意上游焦化厂涨价诉求统一上涨30元/吨，国内主要市场成交情况良好；操作建议，以5日线上维持偏多交易。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍进一步反弹走强，且涨幅有所扩大，其中3个月伦镍上涨2.66%至8880美元/吨，较此轮回调低点8465美元/吨反弹4.9%，从而突破上方均线压制，短期多空争夺暂以多头胜出为主。持仓方面，3月16日伦镍持仓为25.6万手，较15日微增593手。

　　行业资讯：俄罗斯矿业巨头诺里尔斯克呼吁镍企减产，称全球四分之一以上的镍产能需要关闭。

　　现货方面：3月17日SMM1#电解镍成交价为67600-68400元/吨，成交均价较16日上涨800元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1604升水300元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1604贴水100元/吨成交，期镍反弹，市场需求回升，成交好转。

　　库存方面：截止3月17日，LME镍库存报434838吨，较昨日减少864吨，回到年内3月3日来的高点，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同期，上期所镍库存报66198吨，较上周续增1335吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约强势反弹至69940元/吨，本周镍价以探底回升为主，且重回均线组之上，显示镍价下跌风险被释放后，上涨动力增强，操作思路需转变。操作上，建议沪镍1605合约背靠68900元之上逢低多，入场参考69500元附近，目标71000元。