瑞达期货：3月18日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.“十三五”规划纲要提出 深化创业板新三板改革

　　2.商务部将出台系列政策稳定外贸 预计3月后降幅收窄

　　3.美联储加息步伐暂停 中国货币政策获更大调整空间

　　4.周四全球股市涨跌不一道指年内首次扭亏为盈

　　消息面分析

　　外盘，周四美股指收涨，欧股指收跌。美联储的鸽派立场与强劲的经济数据令市场情绪振奋，交通运输、能源及工业板块普遍上扬。

　　国内方面，十三五规划纲要提出提高直接融资比重，降低杠杆率，深化创业板、新三板改革；商务部将出台系列政策稳定外贸，预计3月后降幅收窄；随着美联储暂停加息，人民币汇率将迎来拐点，我国货币政策将获得更大的调整空间。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓增加0.49%至46452手，前20名主力多头减少1.20%至27015手，主力空头增加0.30%至26847手；前20名总净空持仓较前一交易日增加408手至-168手，前5名净空持仓增加1120手至-1822手。总持仓小幅度增持，主力多头小幅度减持，空头小幅度增持，多空积极移仓换月；因空头更加积极回补，净空持仓较大幅度增持，空头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为5720.6亿元，较前一交易日增加1486.8亿元；两市资金净流入638.66亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF1603 [3198.6,2947.4] [3139.4,2997.6]

　　综合来看：

　　从盘面来看，近期二八转化较为快速，凸显存资格局下，蹊跷行情；周四两市量能放大至5720.6亿元，中小创涨幅较大，而上证50小幅收跌。当前沪指再次站上2900点，技术上沪指连续八周围绕120周均线震荡，此处套牢巨大，对于后市，重点关注量能是否能持续放大，以助股指打开上行空间。策略上，周五股指有望延续上行，但需注意因量能不足所导致的板块分化。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1580.40 +0.08%

　　Shibor：O/N 1.9700 +1.40bp；1W 2.2880 +0.60bp；2W 2.5510 -0.10bp

　　质押式回购行情；R001 2.2000 +21.00bp；R007 2.5000 +11.00bp；R014 2.7500 +26.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日进行400亿逆回购操作，另有200亿逆回购到期，单日净投放200亿资金。今日公开市场有200亿逆回购到期，昨日资金面略有趋紧，预计央行今日将继续小额投放。

　　[消息面]

　　央行周三就MLF操作向部分银行询量，但周四询而未发，资金面略趋紧张。农业部公布的数据显示，2月生猪存栏量和能繁母猪存栏量环比继续下滑，分别为-1.8%和-0.6%，使得其同比依然保持-5.5%和-7.9%的较大负增长，猪肉价格上涨动力仍强，通胀压力不减。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面略趋紧，通胀压力不减，长债收益率仍有反弹空间，期债维持弱势。