瑞达期货：3月15日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.商务部部长高虎城：将择机推出进口产品降税方案

　　2.2月外汇占款减少2279亿 降幅收窄超六成

　　3.两融余额四连降 创逾15个月新低

　　4.周一全球股市多数上涨道指创今年收盘新高

　　消息面分析

　　外盘，周一欧美股指大体收涨。投资者关注美联储将在本周召开的货币政策会议。

　　国内方面，今年将增加免税店数量，并会对部分进口产品降税进行研究，择机推出方案；2月央行外汇占款减少2278.83亿元，降幅较1月大幅收窄超六成，且与当月外汇储备减少较为一致，显示跨境资本流动形势继续改善；至上周五，两融余额报8357.35亿元，创2014年11月28日以来，逾15个月新低，四日累计减少123.22亿元。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓增加0.93%至47324手，前20名主力多头减少10.09%至20938手，主力空头减少8.79%至21024手；前20名总净空持仓较前一交易日增加334手至86手，前5名净空持仓增加569手至-1099手。总持仓小幅度增持，主力多空均大幅度减持，多空积极移仓换月；多头减持幅度更大，空头略占优势。资金方面，沪深两市总成交金额为5039.9亿元，较前一交易日增加1998.8亿元；两市资金净流入465.3亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF1603 [3174.0，2951.4] [3114.6，2980.6]

　　综合来看：

　　偏股型基金股票投资比率连续11日减持，上周传统七大基金一增六减；两融上周净流出123亿元，连续三周净流出；上周A股净流出583亿元；上周沪股通净流入13亿元；整体上，资金仍呈净流出态势，结合成交量维持地量，市场偏好仍较为低迷。

　　综合来看，周初受注册制延迟利好刺激，中小创有望展开反抽行情；但两市偏好仍较为低迷，成交量难以有效放大，上档技术承压较重，本周料呈冲高回落行情，反复磨底仍是当前市场的主要格局。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1577.59 +0.05%

　　Shibor：O/N 1.9490 +0.40bp；1W 2.2810 -0.10bp；2W 2.5560 -0.50bp

　　质押式回购行情；R001 1.9900 +4.00bp；R007 2.2500 +3.00bp；R014 2.4500 -10.00bp

　　[资金面]

　　央行昨日进行100亿逆回购操作，另有300亿逆回购到期，单日净回笼200亿资金。今日有300亿逆回购到期，预计央行仍将小额回收流动性。

　　[消息面]

　　央行昨日公布数据显示，2月央行口径人民币外汇占款下降2279亿元，至23.98万亿元人民币，创2012年12月以来最低。这是外汇占款连续第四个月下降，但降幅大幅收窄。外汇占款难以回到正增长的传统走势当中，难以形成基础货币补充，银行间流动性就比较依赖于央行的补充，此外临近缴准时点，资金面波动预期增大。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　消息面平淡，临近缴准时点，资金面波动预期增大，期债承压。