银河期货晨会纪要（2016-3-7）

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　　焦煤焦炭

　　焦煤焦炭强势涨停，JM1605合约增仓4216手收于616.5元/吨；J1605合约增仓32350手收729元/吨。宏观方面，两会结束，2016年宏观经济目标与政策方向发布，GDP目标首次以区间形势出现，6.5%-7%；CPI目标3%，M2目标上调至13%，货币政策继续维持宽松预期；财政政策超预期宽松，安排赤字达2.18万亿。货币、财政政策双宽松，显示当期重点在于稳住经济增长。行业方面，安排去产能补贴1000亿元，用于职工安置，鼓励钢铁、煤炭等行业僵尸企业退出。现货方面，国内炼焦煤市场企稳，主产地山西柳林低硫主焦煤(A<11)600元/吨；河北邯郸主焦煤(A<10.5)630元/吨；山东枣庄1/3焦煤(A<8.5)495元/吨。进口炼焦煤市场价格平稳，澳峰景矿焦煤83.5元/吨；中挥发79.25美元/吨；半软69美元/吨；周末煤焦钢全线涨停，钢坯、钢材等现货强势跟涨，煤焦现货跟涨预期强烈。操作上，政策超预期宽松，短期内需求上涨是大概率事件，在低库存、低开工背景下，煤焦钢均有较大想象空间，今日已涨停，明日上冲概率仍然较大。