银河期货：3月4日商品期货日报

　　第1页: 股指第2页: 铜第3页: 铝第4页: 锌铅第5页: 镍第6页: 锡第7页: 钢材第8页: 铁矿石第9页: 豆类第10页: 棉花第11页: LLDPE第12页: PP第13页: 焦煤焦炭

　　棉花

　　本周ICE期棉价格继续走低，郑棉开启反弹模式。受中国抛售储备棉预期影响，本周美棉价格仍然呈现走低趋势，但周四美棉出口报告显示美棉出口情况好转，之后棉花价格有所反弹。美棉本周报告出口情况较前周改善，2月25日一周，美国净签约2015/16年度陆地棉3.94万吨，较上周增加57.2%。后期美棉整体走势预计仍将偏空，短期大跌后有回调可能。国内现货方面，近期现货价格出现不同程度的走低，阿克苏、库尔勒等地站台2128B(2129B)、2128C2(2129C2)级的手摘棉公检毛重报价稳定在12300-12400元/吨、12000-12200元/吨，虽然兵团宣布维持春节前皮棉报价，但实际议价空间已扩大到400-500元/吨，对于大批量采购让利空间则更大，因此挺价的作用并不大。河北地产棉3128级销售报价为11000--11600元/吨(毛重自提带票价格)。期货方面，前期郑棉价格大跌基本将储备棉轮出消息消化，后期公布轮出具体细节预计对市场的影响将会减小。而近期郑棉的连续大跌，屡次创历史新低使得多头开始大量买入，郑棉持仓量维持高位，市场多空分歧非常大。目前来看，市场棉花资源仍多，现货价格下跌，抛储又增加市场供应，但是由于前期跌幅太大，后期下跌空间有限。操作建议：短期来看，两会召开，宏观预期偏乐观，大幅下跌后郑棉回调势头正劲，建议离场观望。