西部期货：3月1日商品早评

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　　西部期货早评：中国再度降准 塑料短期震荡偏强

　　走势回顾

　　中国下调存款准备金，美国和欧佩克原油产量下降，沙特阿拉伯表示要限制石油市场动荡，国际油价反弹。纽交所WTI4月原油结算价涨0.97美元报33.75美元，洲际交易所布伦特4月原油结算价涨0.87美元报35.97美元。

　　国内市场化工品种走势分化，LLDPE主力1605涨80收于8875元/吨，成交量121万手。聚丙烯PP主力1605涨10元至6548元/吨，成交量增加21万手至179万手。市场炒作热情依然高企。

　　基本面分析

　　中国是世界上第二大石油消费国，经济动向备受市场关注。中国人民银行2月29日宣布,自3月1日起,普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。人民银行称,此举旨在保持金融体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。市场分析师认为此举将提振中国经济。

　　低油价抑制了原油生产，美国石油钻井降至2009年以来最低水平，美国原油日产量已经低于去年同期水平。美国能源信息署发布的月度数据显示，去年12月份美国原油日产量926万桶，这是2014年12月份以来最低水平，也是美国原油产量连续三个月下降，尽管仅仅比前月下降0.5%，但是已经比去年同期低1.8%。

　　由于伊拉克北方原油出口中断，欧佩克其他一些产油国因故障而减产，2月份欧佩克原油日产量下降。咨询机构JBC Energy估算欧佩克2月份原油日产量3230万桶，比1月份日均产量下降27万桶。

　　亚洲乙烯价格上涨，东北亚乙烯涨10报1010美元，东南亚乙烯涨10报1010美元。现货方面，市场普遍关注石化及各方库存情况，从各方面反馈消息看，石化库存较节前增长35-40%，多数下游企业尚未正式开工。贸易商节前对货源均有一定量储备，节后观望心态偏重。行情上涨机率不大。

　　操作建议

　　原油供给过剩一直是制约油价的主要因素，近期合作减产是市场炒作热点，但协议是否真正实施仍是困难重重，而目前低油价下，产量下降、产油国动向等因素使得市场短期反映明显，限制原油下行空间，原油后期仍以震荡偏弱为主。

　　LLDPE:供需层面未有明显变化，近期石化与原油关联性弱化，近期乙烯价格相对坚挺，现货市场以消化库存为主，且期货盘面资金介入明显，短期走势偏强。

　　PP:两桶油库存处于高位，且节前多有备货，下游工厂入市采购意向淡薄，实盘成交较差，但期货盘面资金炒作明显，近期仍以震荡思路对待。

　　(西部期货 周美莉)