瑞达期货：2月29日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉上周五逼近六年半低位，因美元走强以及商品市场总体趋势利空。ICE5月期棉收跌0.23美分，或0.4%，报收57.53美分/磅。

　　消息面：

　　美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示：截至2月18日当周，美国2015-16年度棉花出口净销售110,600包，2016-17年度棉花出口净销售18,700包。

　　现货方面：棉花指数328价格为12119元/吨，较上一交易日下跌71元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单923张，有效预报327张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因美元走强以及商品市场总体趋势利空，美棉期货振荡收跌。国内方面，尽管本年度减产及进口减少，但现货价格持续下滑，棉花整体销售进度不乐观，加上库存高企，抛储预期增强，中期上看，郑棉弱势格局未变；短期关注节后棉企补库情况。技术上，郑棉1609合约延续跌势，依旧运行于系统均线之下，后市关注10000元/吨关口支撑作用。操作上，建议短线空单操作，止损10400元/吨。

　　2白糖  

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货上周五从高位急跌，因预期3月合约的交割规模将大于预期。5月原糖期货合约收跌0.2美分，或1.4%，报每磅14美分。

　　消息面：

　　1、一行业组织周三表示，受干旱影响南非2015/16年度糖产量预计为163万吨，较上一年度减少22%，且为1995年以来最低水平。

　　2、根据广西糖网估算，今年2月份广西集团自售量和去年差不多，加上广西糖网交割的广西糖，2月份广西销量估计25-30万吨，去年是39万吨。减少的主要原因是广西糖网2月份交割量的下降。

　　现货方面：中间商新糖报价5410元/吨，上调10元/吨；部分集团厂仓新糖报价5450-5500元/吨，报价不变；站台报价5450-5520元/吨，报价不变。南宁中间商新糖报价5410元/吨，下调20元/吨；部分集团新糖厂仓报价5360-5400元/吨，海南船板报价5420元/吨，报价不变。

　　库存仓单：34226张，有效预报14524张。

　　总结：因预期3月合约的交割规模将大于预期，国际原糖振荡回落。国内方面，节后中国糖市进入消费淡季，需求短期难以转好；本榨季进入产糖高峰期，新糖集中上市，市场供应充裕。不过短期受打击走私、工业临储及1月进口下降利好影响，期价振荡反弹。技术上，郑糖1609合约受均线压制，结束反弹，短期将维持弱势。操作上，建议短线空单操作，止损5560元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米上周五收跌，因供应充足和技术性卖盘。CBOT5月玉米合约收跌0.2美分，或0.06%，报收每蒲式耳360.2美分。

　　消息面：1、据俄罗斯谷物协会主席Arkady Zlochevsky周三称，由于小麦出口关税加剧成本，俄罗斯一些农户把麦田改种上玉米。2、埃及中央公共流通统计局(CAPBS)周四发布的数据显示，2014/15年度埃及小麦期末库存为800,000吨，比上年减少38.7%。3、据泰国商务部一位官员周三表示，泰国已经把今年大米出口目标定在950万吨，低于上年的1000万吨，因为干旱影响到稻米产量。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价2050吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2280元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米20张；淀粉0张；强麦1302张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1605合约延续跌势，短线空单持有，止损1900元/吨；玉米淀粉1605合约振荡下跌，空单持有，止损2100元/吨；强麦1605合约短期振荡，建议前期空单持有，止损2925元/吨；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：美国大豆期货上周五跌至七周低位，交易员称，受累于与国内现货市场走势低迷相关的技术 性卖盘及南美大豆丰收。3月大豆合约收跌4美分，报每蒲式耳8.55美元。3月豆粕合约收低2.8美元，报每短 吨257.2美元。3月豆油合约涨0.38美分，报31.03美分。

　　消息方面：

　　1、 美国农业部在其年度前景展望论坛上预计，美国2016/17年度大豆产量将从39.30亿蒲式耳降至38.10亿 蒲式耳，单产料从每英亩48.0蒲式耳降至46.7蒲式耳，期末库存预计减少1,000万蒲式耳至4.4亿蒲式耳。

　　2、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至2016年2月25日的一周，布宜诺斯艾利斯、 拉潘巴、康多巴、恩特里奥斯、圣塔菲南部、以及西北部地区出现降雨，有助于补充土壤墒情。目前土壤墒 情不足的农田比例低于5%。因此交易所继续预测2015/16年度阿根廷大豆产量达到5800万吨。

　　现货方面：2月26日，黑龙江地区塔豆报价显示，西部以及东部地区上车价3760-3800元/吨区间。江苏 张家港进口大豆分销价3000元/吨，持平。全国豆粕市场销售平均价格为2567元/吨，较上个交易日相比下跌 15元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2543元/吨，较上个交易日相比下跌12元/吨。散装四级豆油均价为 5914元/吨，较上个交易日均价下跌3元/吨。

　　仓单方面：连豆24109张，持平；豆粕7785张，持平；豆油1919张，持平。

　　观点总结：南美丰产预期未改以及料后市美豆出口趋淡，CBOT大豆期价始终受到压制，短期维持850- 900美分/蒲式耳区间内波动，但未来随着南美大豆供应实质性进入市场，预计后市冲击区间下沿支撑的可能 更大。从主力合约看，连豆1605合约承压40日均线而小幅下跌，短线反弹动能不足，可能在低位徘徊，建议 空单持有，有效突破40日均线止损离场；豆粕1605合约在系统均线之下继续向下走低，短线维持弱势格局不 改，后市或向下测试测试2300-2320元/吨一带支撑，建议空单持有，在2370附近考虑适当加仓，止损2395元 /吨；豆油1605合约在区间内振荡偏弱运行，下方支撑关注5600元/吨，建议空单逢低减持，剩余空单依托5日均线持有。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五收高，连升第二日，受投资者在周末前调整头寸影响。BMD 指标5月毛棕榈油期货合约收高7马币，报每吨2,544马币。

　　消息方面：船运调查机构ITS数据显示，2月1-25日期间马来西亚棕榈油出口较上月同期下滑14.8%。马来 西亚船运调查机构SGS数据显示，马来西亚2月1-25日期间棕榈油出口为781,030吨，较上月同期的931,173吨 下滑16.1%。

　　现货方面：2月26日，仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5030元/吨。日照地区：贸易商报价，24度棕榈 油4950元/吨。张家港地区：工厂报价，24度棕榈油4940元/吨。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油4930元 /吨。福建地区：贸易商报价，24度棕榈油4900元/吨。上海地区：工厂报价，24度棕榈油4900元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日减少450张。

　　观点总结：近期出口需求疲弱和有机构表示产量增加形成上行阻力，导致棕榈油大幅回落，调整空间扩 大。技术上，棕榈油1605合约小幅回升，逼近前期区间上沿上方，受其支撑期价可能有所调整，短期以振荡思维看待，下方支撑位关注4850元/吨，建议可择机进行买棕油卖豆油套利组合。

　　6菜籽类

　　国内方面，上周五夜盘中，菜粕1605合约小幅冲高回落，收盘跌0.32%；菜油1605合约窄幅整理，收盘跌0.07%。

　　外盘方面，上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘小幅下跌，不过远远脱离盘中低点。周末前油菜籽市场走出调整行情。截至收盘，5月期约收低0.40加元，报收452.80加元/吨；7月期约收低0.50加元，报收458.80加元/吨；11月期约收低2.30加元，报收465.40加元/吨。

　　消息面：据加拿大油籽加工商协会(COPA)周五公布的周度压榨数据显示，截止2月24日当周，加拿大油菜籽压榨量为179,039吨，较之前一周的173,594吨增加3.1%。

　　现货方面：据易盛数据，江苏南通菜籽粕价格2020元/吨，价格持稳；进口菜油5850元/吨，价格回落。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，4210张，-138；菜油，14张，+0。

　　小结：美豆期货抛压沉重再度回落，拖累国内菜籽类市场继续走弱。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1605合约下破1900元/吨关口，弱势运行，建议暂时观望；郑油1605合约继续下探，重回底部区间，走势偏弱，但前低底部短期料难下破，建议依托5450附近轻仓试多，止损5430。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据芝华数据显示，2月26日全国主产区蛋价弱势调整，均价6.04元/公斤，较昨日下跌0.07元/公斤。其中河南地区均价最高为6.26元/公斤，辽宁地区均价最低5.8元/公斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日减少9张。

　　小结：春节期间现货库存压力缓解令蛋价有回升，但预计反弹空间并不十分乐观，近期已现滞涨迹象。技术上，鸡蛋1605合约低位弱势振荡，但空方谨慎，资金短线操作特征，下方关注3000元/500千克整数关口支撑。操作上，建议空单持有，止损3110。