银河期货晨会纪要（2016-02-29）

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　　豆类

　　上周五美豆类震荡偏弱，市场继续受南美大豆丰收即将上市及全球供应充裕的影响。美国展望论坛称美豆2016年播种面积为8250万英亩，较15年下调20万英亩，单产由于48蒲/英亩降至46.7蒲/英亩，产量由于39.3亿蒲降至38.1亿蒲，期末库存由于4.5亿蒲降至4.4亿蒲，虽然此次对于新年度美豆生产数据进行下调，但数据后期仍将面临修正，故对市场的实际影响有限。美豆短期波动平台仍处在850-900美分之间，目前巴西港口外运堵塞，如后期国际贸易受其影响，将对盘面带来提振。国内方面，连豆类走势震荡，跟随外盘波动，豆一走势独立，油粕比值面临上方2.45：1一线压力。东北产地仍以跌势为主，黑龙江地区收购价格在3700元/吨左右，塔豆外销价格3800元/吨左右，目前市场优质优价局面尤为凸显，由于东北产区余粮比例在40%左右，后期面临难储存及集中销售的问题，故豆一短期走势仍不乐观。豆粕方面，豆粕现货报价整体小幅下跌，现货、基差成交依旧清淡；豆粕春节过后国内豆粕加工率陆续恢复到正常水平，国内大豆进口供应充裕，而生猪等养殖市场存栏量偏低，无法提振饲料企业节后采购需求。操作建议：豆一参考3400-3600区间操作；油粕套利注意在2.43-2.45：1区域进行止赢。