广发期货：2月25日商品期货早评

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　　弱势震荡

　　

　　

　　注：净持仓=多头持仓-空头持仓，前5净持仓变动为最近一个交易日与上一交易日之差

　　

　　表数据来源：Wind资讯 广发期货发展研究中心

　　[市场表现]

　　昨日市场全天表现弱势震荡，沪指早盘低开后虽有所上冲，但力度不足转向下跌。不过峰回路转，午后沪指再遇转向，缓步震荡上行以红盘上涨0.88%收报。盘面上看，国企改革概念股受到市场追捧，涨幅明显，上海本地重组、自贸区，以及广东国企改革指数涨幅靠前。次新股指数和虚拟现实指数则疲弱，次新股指数领跌全场。期指方面，三大期指的4个合约均体现出近强远弱特征，成交量和持仓量都有所增加。

　　[行情分析]

　　日前公布了上周沪深两市新增投资者和证券保证金净流入数据，尽管两个数据都显示出上周投资者入市积极性有所回暖，但是缺乏持续性的数据或对后市指引性降低。两融余额方面虽有回升，但回升力度不大且仍位于9000亿元以下，反应出反弹行情下资金依然有较浓谨慎情绪，短期难形成趋势做多合力。不过考虑到目前市场估值有较高的安全边际，叠加两会前的炒作预期，市场大幅向下概率也很小，因此预计市场将继续弱势震荡行情。

　　[操作建议]     

　　短期预股指在当前点位弱势震荡。操作上建议谨慎追涨，逢低可布局多单，做好资金管理。IF1603、IH1603、IC1603关注支撑2960、1960、5680点。压力3080、2015、6000点。