银河期货：2月23日商品期货日报

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　　锌铅

　　周二沪锌铅震荡回落，短期获利回吐打压价格，成交、持仓变动不大。宏观方面，周二央行单日净回笼资金2600亿，本周共计万亿逆回购到期，不过市场仍保持宽松预期。现货方面，0#锌主流成交价13990~14040元/吨，对沪期锌1604合约贴140~贴110元，1#锌成交在13930~13960元/吨附近；1#铅，金沙13860-13920元/吨，对沪期铅主力1604合约升水250-320元/吨，整体成交差。行业方面，1月份，株洲冶炼集团股份有限公司锌系统生产保持高产稳定的好势头，产析出锌达3.4万吨，日均产量超110吨。近期加工费持续下滑使得市场对于未来锌矿紧缺预期信心增强，因此短期锌价走出了一波强力反弹行情，市场回暖也起到了一定推波助澜作用。但国内消费方面仍未有明显复苏，现货仍维持贴水100元附近，这对于锌价继续反弹形成一定压力。根据锌矿现金成本75%分位线在1798美元/吨一线，目前锌价在此位置面临一定阻力，短期获利盘回吐压力也在增大，关注逢低介入机会；沪铅市场炒作热情不高，小心回落风险。