瑞达期货：2月19日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉周四涨至一周高位，受助于空头回补。ICE5月期棉收涨0.15美分，或0.25%，报收59.7美分/磅。

　　消息面：

　　1、2016年新疆自治区宣布棉花将在去年调减479万亩的基础上，再调减150万亩，力争将棉花控制在2300万亩左右。据相关资料显示，这是自2014年以来新疆连续三年调减棉花种植面积，其中2015年调减面积最多，自治区和兵团共调减棉花面积达到614万亩左右。

　　2、据美国官方统计，2015年美国棉纺织品进口量大约相当于1830万包棉花，同比增长4.9%。2016年，棉纺织品进口量预计增加到1880万包。

　　现货方面：棉花指数328价格为12237元/吨，较上一交易日下跌33元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单1058张，有效预报353张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：受助于空头回补，美棉期货振荡反弹。国内方面，尽管本年度减产及进口减少，但现货价格持续下滑，棉花整体销售进度不乐观，加上库存高企，抛储预期增强，中期上看，郑棉弱势格局未变；短期关注节后棉企补库情况。技术上，郑棉1609合约增仓反弹，短期或延续超跌反弹。操作上，建议短期暂时观望，待反弹到位再布局空单。

　　2白糖  

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四收跌，因受巴西雷亚尔疲弱打压。5月原糖期货合约收跌0.3美分，或2.3%，报每磅12.85美分。

　　消息面：

　　1、截止2016年2月18日，船讯监测显示，1月份巴西糖已知到港量约20.94万吨，不包括租船合同在内。已发船且预计2月份到港的巴西糖量达到11.81万吨，不包括租船合同在内。具体进口量与后期船期变动情况和报关情况相关，需持续跟踪监测。

　　2、据印度商业标准报报道，截止目前，2015/16榨季印度已出口食糖95万吨，印度糖厂协会(ISMA)表示担忧出货步伐放缓，因全球糖价下降。

　　现货方面：今日广西现货报价保持不变。柳州中间商新糖报价5380元/吨，报价不变；部分集团厂仓新糖报价5450-5500元/吨，报价不变；站台报价5450-5520元/吨，报价不变。南宁中间商陈糖售罄，新糖报价5380-5400元/吨；部分集团新糖厂仓报价5310-5370元/吨，海南船板报价5370元/吨，报价不变。

　　库存仓单：34678张，有效预报11305张。

　　总结：因受巴西雷亚尔疲弱打压，国际原糖振荡收跌。国内方面，节后中国糖市进入消费淡季，需求短期难以转好；本榨季进入产糖高峰期，新糖集中上市，加上进口糖增加，市场供应充裕。因此，未来期价将振荡回落；但新榨季食糖预期减产、成本增加明显，预计回调空间有限。技术上，郑糖1605合约振荡下跌，均线呈空头排列，短期或振荡回调。操作上，建议短线以20日均线为止损，空单操作。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米周四收跌，受累于乙醇库存增加。CBOT5月玉米合约下跌1.4美分，或0.38%，报收每蒲式耳370美分。

　　消息面：1、截至2月15日，东北临储玉米累计8277.83万吨，本期2月11日-15日收购16.35万吨。其中内蒙谷累计收储1493万吨、辽宁累计收储693万吨、吉林累计收储2376万吨、黑龙江累计收储3715万吨。2、据美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示，2015/16年度中国小麦进口预测数据不变，仍为200万吨，因为政府严格控制小麦进口关税配额。  3、据美国农业部发布的大米展望报告显示，2016年全球大米贸易预计为4160万吨，比早先预测值低1%，比上年减少2%。

　　现货方面：锦州港中等玉米船板价2050吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2280元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　交易所仓单：玉米1015张；淀粉1078张；强麦1402张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

　　观点总结：玉米1605合约短期回落，短线空单操作，止损1970元/吨；玉米淀粉1605合约增仓下行，逢高抛空，止损2160元/吨；强麦1605合约短期振荡下跌，建议前期空单持有，止损2925元/吨；稻谷市场成交低迷，观望为主。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下跌，交易员称，因有迹象显示，出口需求转向南美 主要生产国。3月大豆合约收跌2-3/4美分，报每蒲式耳8.79-3/4美元。3月豆粕合约收低0.1美元，报每短吨 263.5美元。3月豆油合约跌0.16美分，报31.83美分。

　　消息方面：

　　1、据杜邦公司表示，杜邦公司称，农户考虑作物替代品中的相对经济效益，如果播种期间天气条件良好， 我们预计2016年巴西二季玉米和北美玉米播种面积将会高于上年。巴西农户通常2月份开始种植二季玉米。

　　而大豆播种面积相应减少。

　　2、据巴西帕拉那州农业经济厅(DERAL)发布的数据显示，该州农户利用近期天气干燥的机会抓紧收获大豆 ，目前全州大豆收获已经完成41%。在剩下尚未收获的大豆作物，有82%评级良好，16%评级一般，2%评级差 劣。

　　现货方面：2月18日，粮点收购净粮价格集中在3640-3740元/吨。江苏张家港进口大豆分销价2980元/吨 ，持平。全国豆粕市场销售平均价格为2661元/吨，较上个交易日相比下跌6元/吨；其中产区油厂CP43豆粕 均价为2630元/吨，较上个交易日相比下跌9元/吨。散装四级豆油均价为6002元/吨，较上个交易日均价下跌 31元/吨。

　　仓单方面：连豆24409张，持平；豆粕8428张，减少50张；豆油2734张，减少200张。

　　观点总结：短期南美大豆生长收割，天气因素易带来短期支撑，但丰产预期未改以及美豆出口趋淡，期 价上涨空间始终受到压制，CBOT大豆维持850-900美分/蒲式耳区间内波动，预计后市冲击区间下沿支撑的可 能更大一些。从主力合约看，连豆1605合约延续技术性反弹，上方压力关注40日均线，预计短期反弹后仍有 可能下跌，建议前期空单持有，若反弹至3540附近择机加仓，止损3570元/吨；豆粕1605合约反抽5日均线后 承压回落，短线走势转弱，后市继续向下测试60日均线支撑，建议空单背靠5日均线轻仓持有；豆油1605合 约近期上涨动能略显不足，延续振荡调整走势，不过总体偏强格局未改，建议多单依托5700元/吨一线持有 。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周四下跌，因马币兑美元涨逾1%，而且预计截至2月底出口数据将 走软。马来西亚衍生品交易所5月毛棕榈油期货合约下跌0.6%，收报每吨2,598马币，较周一所及近两年高位 2,648马币低1.9%。

　　消息方面：

　　1、据印度炼油协会(SEA)发布的月度统计数据称，2016年1月份印度的棕榈油进口量恢复性增长，因为贸 易商和精炼商提高进口量，填补国内日益拉大的食用油供应缺口。该协会称，2016年1月份印度的棕榈油进 口量达到688,393吨，同比增长4.5%。

　　2、据丰益国际公司周四发布的财报显示，2015年该公司的年度净利润比上年减少8%，创下8年新低，因为棕 榈油业务表现不佳。丰益集团也是世界最大的棕榈油加工商。

　　现货方面：2月18日，国内棕榈油现货价格稳中偏弱调整，部分地区厂商报价呈现20-60元/吨不等的下 调，部分地区厂商继续稳价销售，个别地区厂商仍处在停报状态，场内观望气氛浓郁，现货交投显示谨慎。 福建地区：工厂报价，24度棕榈油5000元/吨。张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5040元/吨。广州地区： 贸易商报价，24度棕榈油5110元/吨。仪征地区：工厂报价，24度棕榈油5100元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单450张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：MPOB报告显示产量下降促进库存消耗，报告利多提振马来西亚棕榈油期货走高，不过近期出 口需求疲弱形成上行阻力，棕榈油走势转为缓和上涨。技术上，棕榈油1605合约徘徊于5000元/吨关口附近 ，近期上行动力减弱，呈现调整走势，不过总体维持偏强震荡走势判断，建议多单依托4900元/吨一线持有 。

　　6菜籽类

　　国内方面，周四夜盘中，菜粕1605合约围绕60日线窄幅整理，微跌 0.05%；菜油1605合约偏弱调整，跌0.43%。

　　外盘方面，周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油 菜籽期货收盘下跌。全天期价呈现牛皮震荡走势，围绕上一交易日收盘 价波动。截至收盘，3月期约收低0.5加元，报收464.2加元/吨；5月期 约收低2.7加元，报收469.8加元/吨；7月期约收低3.4加元，报收473.9 加元/吨。

　　消息面：法国油籽生产商Avril公司宣布，Avril公司将与陶氏益农 合作研发富含蛋白的油菜籽。此次交易将基于陶氏益农加拿大公司研发 的非转基因种子技术。这种技术可以把蛋白含量提高20%。

　　现货方面：据易盛数据，江苏南通菜籽粕价格2020元/吨，价格持 稳；进口菜油5950元/吨，价格回升。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，4714张，-32；菜油，14张， +0。

　　小结：菜油受棕榈油涨势带动而走强，但菜油抛储使得菜油涨势弱 于豆油和棕榈；植物油的强势令粕类走弱，菜粕方面需求尚无亮点提振 ，但考虑到减产预期，菜粕不宜过分悲观。技术上，油菜籽1607合约交 投清淡，不建议交易；菜粕1605合约持续于1900元/吨一线附近振荡， 短期或仍有调整需求，建议暂时观望；郑油1605合约跟随周边盘面小幅 回升，但已显乏力，建议暂时观望。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据芝华数据显示，2月18日全国主产区蛋价持续回落， 均价6.04元/公斤，较昨日下跌0.16元/公斤。其中山东地区均价最高为 6.16元/公斤，辽宁地区均价最低5.8元/公斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：春节长假期间鸡蛋库存压力增加，令现货蛋价断崖式下挫， 利空期货近月合约。技术上，鸡蛋1605合约跌势趋缓，但弱势仍未有显 著改观，持仓量继续增长，下方关注3000元/500千克整数关口支撑。操 作上，建议空单持有，止损3150。