银河期货：2月18日商品期货日报

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　　棉花

　　周四郑棉主力合约价格继续反弹，成交减少，持仓小幅减少，目前郑棉持仓量达77.4万手的高位，多空分歧较大。今日郑棉近跌远涨，主力开盘后震荡，早盘价格走高，尾盘价格略有回调，5月合约跌幅0.13%，9月合约涨幅0.38%，1月合约涨幅0.44%。目前仓单数是1058张(-31)，有效预报量353张(+28)。春节刚开市，棉花企业报价以试探为主，棉纺织厂和经营商询价、还盘的也寥寥无几，因此尚未形成较有说服力的市场价格，2128B2和2128C2的南疆站台公检毛重报价集中在12900-13000元/吨和12600-12800元/吨，较春节前普遍下调100-200元/吨，其中低等级皮棉调整幅度略大。近期市场上有进口棉纱报价持平或者价格高于国产纱的现象，后期随着中国棉纱价格的降低，进口棉纱量将逐步减少，对国内棉花的消费是利好因素。春节期间ICE期棉价格大幅走低，由于市场上传言国储轮出的基准价是以国外的价格指数(Cotlook A指数)与国内的价格指数做加权平均来折算出中间价，因此国际棉价的大幅下跌也间接地拉低了储备棉的预期轮出价格。但是由于前一段时间连续几日的大幅下跌，郑棉连续三日反弹，预计短期内仍将维持震荡小幅反弹走势，建议可离场观望，等待反弹完成后再买入空单。