宏源期货：2月15日期货早报

　　第1页: 多头氛围笼罩，节后逢低吸纳第2页: 油脂行情走强第3页: 期债有望开门红 短期建议低吸高抛第4页: 避险情绪提振 贵金属强势反弹

　　宏源期货早评：避险情绪提振 贵金属强势反弹

　　Ø 要点：

　　1、上周五外盘金银价格小幅回落，周度延续强势反弹，市场成交持仓平稳。其中，纽约黄金主力合约开盘1247.1美元/盎司，收盘1238.5美元/盎司，涨幅为-0.68%，盘中交投区间介于1232.9 - 1248.7美元。纽约白银主力合约开盘15.805美元/盎司，收盘15.79美元/盎司，涨幅为-0.03%，盘中交投区间介于15.65 - 15.845美元。

　　2、2月12日，SPDR黄金ETF持仓为22857891.18 盎司(-162566.83)。iShares白银ETF持仓量为312189845.0 盎司(+3808984.0)。

　　3、上周五，纽约金库存增加643盎司，总库存量为6,566,999.01盎司。纽约银库存增加277361.15盎司，总库存量为157,865,977.96盎司。

　　4、美国1月零售销售环比0.2%，零售销售(除汽车)环比0.1%。13大类商品与服务之中，主要类别的零售销售均上涨。美国家庭更愿意购买商品，暗示美国经济开始从去年年底的放缓中得到提振。美国2月密歇根消费者信心指数初值90.7。美联储Dudley表示，美国经济依然健康，应对股市冲击的能力比金融危机时要强大，当前美国讨论负利率还过早，在此之前，美联储有许多选项，金融市场剧动，使通胀快速上升的可能降低。

　　5、欧元区四季度GDP环比增长0.3%。

　　6、沙特和阿联酋承诺重新启动针对伊斯兰国的打击行动，并将派遣特别行动部队进入叙利亚，以协助当地作战部队。美国通过法案对朝鲜实施更严厉制裁。

　　Ø 小结：

　　经济上，美经济指标表现反复，市场对经济前景的担忧情绪升温，美联储官员讲话提示风险问题，同时向市场传递信心，市场对加息节奏预期放缓。欧洲方面，经济增长动能同样减弱，通胀水平距离政策目标仍有距离，市场对欧洲央行进一步宽松货币的期待浓厚。新兴市场制造业扩张乏力，金属相关领域政策支持待落实，工业需求信心尚难根本修复。

　　原油价格低位宽幅震荡，市场对主要经济体通胀前景预期保持在偏低水平，贵金属投资需求尚难根本修复。金融市场剧烈波动与地缘紧张局势继续激发短期避险情绪。目前金价已冲过通道上沿，进一步向上存一定阻力，关注回踩支撑力度。结合大陆股市补跌对市场的情绪影响，内盘首日开盘价格一次性反应后或趋稳，策略上，暂时观望。