瑞达期货：2月3日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金探底回升，收涨0.05%，报收1129.02美金/盎司；隔夜伦敦银震荡走低，跌幅0.28%，报收14.306美金/盎司。

　　消息方面：美国2月IBD消费者信心指数47.8，预期47.7，前值47.3。美国10年期基准国债收益率创跌逾8个基点，刷新2015年4月份以来低点至1.871%。美联储2016年票委George表示，无需担忧近期市场波动，美联储不应当对市场走势作出过度回应

　　仓单库存：2月2日，上期所黄金仓单报888千克，增0千克；上期所白银仓单报879324公斤，日增60453公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至2月2日黄金ETF持仓量为685.59吨，日增4.16吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9622.82吨，日减4.04吨。

　　行情总结：原油价格的下跌和对全球增长的担忧使得避险需求继续支撑着黄金的表现，目前的环境显然在短期内是对金价有所支撑的。由于3月美联储依然有可能加息，因此黄金上行受到限制。技术上沪金主力合约面临前高的阻力位，前期盈利多单可以适当减仓离场，新单暂观望。

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，其中3个月伦铜较昨日收跌0.42%于4546美元/吨，较日内高点4628美元/吨回落1.77%，日内伦铜反弹阻力继续关注4600美元/吨。持仓方面，2月1日伦铜持仓量为29.8万手，较29日增加3009手，近一周来伦铜持仓时增时减，显示节前多空交投反复。

　　行业资讯：据悉，自由港迈克墨伦铜金公司请求印尼对5.3亿美元保证金打折或延期，但印尼方还未做出决定。

　　现货方面：据SMM报道, 2月2日上海电解铜现货对当月合约报贴水200-贴水120元/吨，平水铜成交价35180- 35250元/吨。日内虽仍有持货商逢高抛货，但临近年末持货商逐步开始挺价惜售，报价出现分歧，下游企业入市量逐日减少，需求转淡，成交量下降。。

　　库存方面：截止2月2日，LME铜库存报239025吨，较昨日减少375吨，近期低点为去年12月16日创下的低点231775吨；同时，截止1月29日，上期所沪铜库存报211965吨，较上周剧增17653吨，该库存创下去年4月17日来的新高，显示国内铜供应压力攀升。

　　观点总结：隔夜沪铜1604合约弱势整理至35650元/吨，但仍有效企稳于均线组之上，表现抗跌于伦铜和美原油期货，节前仍需关注空头回补对铜价的提振，操作上建议CU1604合约背靠35400元之上谨慎持多，目标关注36000元。

　　3铝  

　　外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，其中3个月伦铝尾盘下滑1.35%至1499美元/吨，接近于上周初上涨之前的水平，但目前伦铝仍企稳于均线组之上，技术形态稍强于伦铜和伦镍。

　　行业资讯：近期，鹿特丹已完税铝升水报价为140-150美元/吨，低于去年11月的160-170美元/吨，市场预计欧洲铝升水可能延续近期跌势，受需求迟滞以及供应增多的威胁打压

　　现货方面：据SMM报道，2月2日上海成交10510-10530元/吨，贴水65-45元/吨。现货贴水较昨日略扩，春节临近，持货商库存压力日增，出货积极，消费持续疲软，下游按需采购，市场整体氛围维持清淡。

　　库存方面：截止2月2日，LME铝库存报2790675吨，较昨日减少5150吨，该库存再创2009年1月22日来的新低(2675700吨)，且较2014年1月创下的纪录高点5484375累计减少48.9%或268.2万吨；截止1月29日，上期所铝库存报296845吨，较上周减少2427吨，为连减三周，但该库存仍接近于去年7月的水平。

　　操作策略：隔夜沪铝1604合约振荡整理至10670元，仍运行于持续八周来的振荡整理平台，短期操作仍需谨慎，建议沪铝1604合约短多以10600元为涨跌分界线，上方阻力关注10800元/吨。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1664.5美元/吨，涨0.85%。

　　现货方面：2月2日SMM现货0#锌报价为13060-13160元/吨，均价涨90元/吨。据SMM报道，炼厂出货尚可，仅部分贸易商接高贴水接货，下游刚需少采，整体市场成交清淡。

　　库存方面：截至到2月2日，LME伦锌库存469675吨，日减2375吨；沪锌库存方面，截至1月29日，沪锌库存报207096吨，较上周末增791吨。

　　观点总结：铅市现货稀缺拉动的行情给了沪锌很好的示范，加上长期国内供给侧改革的影响，沪锌获得提振。不过国际原油暴跌加剧经济回落风险，加上短期锌价处高位的微妙位置，操作上建议沪锌1603合约多单离场观望。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1880元/吨，持平；广州报价2120元/吨，持平；北京报价1810元/吨，持平；福州报价2000元/吨，持平。

　　消息：(1)央行出台房贷新政：不限购城市首付可降至20%  (2)BDI指数2日再创新低 因全球需求忧虑挥之不去 (3)社科院蓝皮书：未来几年逐步下调存准率或成常态 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价42.6美元/吨，持平。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为37347吨，+2049。

　　小结：隔夜RB1605合约窄幅整理。传统的新春佳节将至，市场到处弥漫着浓厚的节日气息，现货市场绝大多数工地已然停工。操作上建议，1825附近择机短空，止损参考1845。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报345元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报324元/吨，涨1元/吨；印度62%粉矿报310元/吨，持平。

　　消息面：2016年1月中旬，参加中国钢铁工业协会生产经营旬报统计的144家会员钢铁企业(按集团口径为94家)，本旬共生产粗钢1513.60万吨、生铁1484.53万吨、钢材1451.52万吨、焦炭330.91万吨。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约窄幅整理。国产矿市场弱稳，矿山心态平和，过年气氛浓郁。进口矿现货市场较为冷清，远期现货市场价格持稳，港口现货报价坚挺，部分品种成交价格上涨。操作上建议，短线仍以5日线为多空分水岭。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1749美元/吨，涨0.52%。

　　现货方面：2月2日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13850-13950  13900元/吨，均价涨200元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂出货，临近春节，市场交易几乎停止，虽听闻报价，但几未听闻成交。

　　库存方面：截至到2月2日，LME铅库存报187075吨，日减1050吨；沪铅库存方面，截至1月29日，沪铅库存报4052吨，较上周末减5346吨。

　　观点总结：近月合约近期强势消退，或预示精炼铅现货稀缺导致沪铅强拉的行情或临近强弩之末。加上国际原油市场再度表现不乐观，或拖累大宗商品市场。建议沪铅1603合约13750元/吨轻仓抛空，止损13850元/吨。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)610元/吨，持平。

　　消息面：2015年铁路总发送货量为34亿吨，同比下降4.1亿吨，同比跌幅达10.53%，创下中国铁路货运有史以来最大跌幅纪录。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1605合约区间整理，焦化企业对炼焦煤的需求下降，库存充足，短期内对原料需求有限，所以炼焦煤价格将平稳运行；操作建议，在555附近持多，止损参考550。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价690元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：2015年山西煤炭行业累计亏损94.25亿元，同比减利增亏108.29亿元。从2014年7月起到2015年12月，山西煤炭全行业已连续18个月亏损。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约小幅下跌，临近春节原材料按需采购价格维稳，焦化企业生产正常库存保持低位，年前主要还是以平稳出货为主；操作建议，在640附近短多，止损参考633。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍延续亚市跌幅，其中3个月伦镍续跌1.06%至8380美元/吨，该收盘价创下年内1月13日来的新低，显示上方抛压较重，短期下跌风险加大。

　　行业资讯：据印尼冶炼和加工业协会(APPI)报导，目前，来自中国的镍矿需求有提高趋向，因印尼禁止镍粗矿物出口，因此转向中国出口半加工品的镍生铁。

　　现货方面：2月2日SMM1#电解镍成交价为67200-68000元/吨，成交均价较1日下跌700元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1603升水200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1602贴水300元/吨成交，期镍震荡，市场出货声音仍在，贸易商少量套盘交易，下游休假，几无成交，市场成交一般。

　　库存方面：截止2月2日，LME镍库存较昨日续减2550吨至444126吨，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止1月29日，上期所镍库存报60833吨，较上周续增602吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。同期，国内港口镍矿库存为1438万吨，较上周减4万吨，再创历史新低水平，显示国内镍矿去库存化持续。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约进一步下跌至68270元，创下年内1月15日来的新低，受原油下滑及全球股市疲软打压，其表现在基本金属当中最为疲软，屡攻不上的背景下，沪镍需转化操作思路，建议沪镍1605合约日内背靠69500元之下逢高空，入场参考68600元附近，目标67000元。