银河期货：1月29日商品期货日报

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　　豆类

　　本周内外盘豆类震荡偏弱，市场消息面平淡，节前交易节奏放缓，油粕比值于低反弹。美盘供需面较对稳定，美豆出口依旧低迷，周四中国取消了39.5万吨美豆进口订单，令美豆出口雪上加霜，对于一直低迷的出口需求来讲影响相对有限。南美产区的天气仍存在一些变化，过去一周降雨较频繁，巴西大豆收割受到一定推延，未来阿根廷干旱仍是市场关注的重点，就当前的土壤环境我们认为阿根廷大豆产量较预期可能会下调，这有望带给盘面以提振。除此之外，豆类供需基本面较为平淡，我们认为美豆的低位盘整可能要持续至2月中旬，短期波动平台仍处在850-920美分之间。国内方面，连豆类走势亦偏弱，春节前交易节奏开始放缓，油粕比值由2.27：1反弹至2.336：1。国产大豆市场交易清淡，随着节前购销主体退市，各地贸易活动均大幅减少，逐渐进入休市状态。我们认为豆一1605合约在春节前后将震荡偏弱的走势为主。豆粕市场终端集中备货接近尾声，现货价格稳中偏坚挺，市场即将进入节日模式，油厂将于初七、八恢复开工。港口油厂报价多数在2600-2650元/吨之间。油粕比值处于震荡走强中，操作上，节前空仓或持有部分买油卖粕套利单。